واشنطن – اقترح المنظمون الفيدراليون تدابير من شأنها أن تزيد بشكل كبير من ظهورها في صناديق الأسهم الخاصة وبعض صناديق التحوط ، وهي الأولى في مجموعة من الخطط لتوسيع رقابة الأسواق الخاصة.
صوتت لجنة الأوراق المالية والبورصة بنسبة 3-1 لإصدار اقتراح يوم الأربعاء من شأنه زيادة كمية المعلومات السرية وتوقيتها التي تقدمها صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط إلى الوكالة بشأن وثيقة تُعرف باسم Form PF. الهدف الرئيسي ، رئيس مجلس الإدارة جاري جينسلر ، هو السماح للمنظمين بتحديد المخاطر المتراكمة في الأسواق الخاصة بشكل أفضل ، ومضاعفة الجهود التي بدأت بعد الأزمة المالية لعام 2008.
كما صوتت اللجنة ، في اجتماع يوم الأربعاء ، 3-1 لاقتراح توسيع الرقابة على بعض منصات التداول التي تطابق مشتري وبائعي سندات الخزانة الأمريكية. وستسعى الوكالة للحصول على تعليق على المقترحات قبل استكمال القواعد ، وهي عملية قد تستغرق عدة أشهر على الأقل.
وصوت هيستر بيرس ، الجمهوري الوحيد في اللجنة ، ضد كلا الاقتراحين.
صافي الأصول التي تديرها الصناديق الخاصة ، والتي لا يمكن الوصول إليها إلا من قبل المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد الأثرياء نسبيًا، ارتفع إلى 11.7 تريليون دولار في الربع الأول من العام الماضي من 5.3 تريليون دولار في 2013 ، تظهر بيانات هيئة الأوراق المالية والبورصات. مع هذا النمو ، ظهرت مخاوف من بعض صانعي السياسات بشأن احتمالية تراكم المخاطر غير المرئية في زاوية من السوق أقل شفافية بكثير من الصناديق المشتركة أو الشركات المتداولة علنًا.
شارك افكارك
كيف يجب أن تتعامل لجنة الأوراق المالية والبورصات مع صناديق الأسهم الخاصة وديون الخزانة؟ انضم إلى المحادثة أدناه.
اعتمدت لجنة الأوراق المالية والبورصات نموذج PF كجزء من الإصلاح التنظيمي بعد الأزمة المالية لعام 2008. حاليًا ، يتم إيداعها من قبل صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط الكبيرة على أساس سنوي أو ربع سنوي مع تأخير لمدة 60 يومًا. يتضمن النموذج معلومات مثل صافي الأصول والاقتراض والمقتنيات المشتقة. تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والمنظمين الفيدراليين للاستقرار المالي بتجميع هذه البيانات السرية في التقارير العامة.
“لقد حددنا ثغرات كبيرة في المعلومات والمواقف التي يمكن أن نستفيد فيها من معلومات إضافية” ، السيد. قال جينسلر في بيان مكتوب ، مضيفًا أن الهيئات التنظيمية لديها ما يقرب من عقد من الخبرة مع بيانات Form PF. “على سبيل المثال ، سنستفيد من مزيد من المعلومات في الوقت المناسب أثناء أحداث السوق سريعة الحركة.”
من بين التغييرات الأخرى ، سيتطلب اقتراح الأربعاء من صناديق التحوط الكبيرة تقديم تقارير خلال يوم عمل واحد عن الحوادث مثل خسائر الاستثمار غير العادية ، والزيادات الكبيرة في متطلبات الهامش أو التخلف عن السداد من قبل الأطراف المقابلة الرئيسية. سيتعين على صناديق الأسهم الخاصة تقديم تقارير في غضون يوم عمل واحد من الأحداث مثل إزالة الشريك العام للصندوق أو إنهاء فترة استثمار الصندوق.
بالإضافة إلى ذلك ، سيقلل الاقتراح من الحد الأدنى الذي يؤدي إلى تقديم التقارير كمستشار كبير للأسهم الخاصة إلى 1.5 مليار دولار من ملياري دولار في الأصول الخاضعة للإدارة. سيتطلب ذلك أيضًا من هذه الكيانات تقديم مزيد من المعلومات حول استخدامها للرافعة المالية وشركات محافظها.
تؤثر عائدات السندات الحكومية الأمريكية على تكلفة الاقتراض ، من الرهون العقارية إلى قروض الطلاب. تشرح وول ستريت جورنال كيفية عملها ولماذا تعتبر بالغة الأهمية للاقتصاد. توضيح الصورة: Tom Grillo / WSJ
آنسة. قال بيرس إن التغييرات المقترحة ستحول نموذج PF إلى “أداة للحكومة للإدارة التفصيلية” للأموال الخاصة.
“إن صندوق التحوط الذي يعاني من خسائر تعادل أو تزيد عن 20٪ من صافي قيمة أصوله على مدار 10 أيام يعد أمرًا هامًا بلا شك لصندوق التحوط هذا ومستثمريه” ، قالت السيدة. قال بيرس. “ولكن لماذا من المناسب أو حتى الحكمة أن تصر اللجنة على إخطارها بذلك في غضون يوم عمل واحد؟ من المؤكد أن مستشار الصندوق سيكون بيده كاملة في فترة التجزؤ هذه ، ولن يكون لديه وقت كافٍ لملء الاستمارات الحكومية “.
قالت جمعية الصناديق المدارة ، التي تضغط على واشنطن نيابة عن صناديق التحوط ، إنها تدعم هدف هيئة الأوراق المالية والبورصات في جمع البيانات ذات الصلة من المشاركين في السوق في الأزمات.
وقال المتحدث نوح ثيران في بيان أرسل بالبريد الإلكتروني: “نريد دراسة التفاصيل لضمان معايرة هذا الاقتراح لجمع المعلومات في الفاصل الزمني الصحيح ودقة التفاصيل دون التقاط نشاط روتيني عن غير قصد”.
السيد. قال جينسلر ، الذي رشحه الرئيس بايدن العام الماضي ، إن وزيرة الخزانة جانيت يلين ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول شددا على الحاجة إلى معلومات في الوقت المناسب عن الأموال الخاصة خلال اجتماعاته الأولى مع هؤلاء المسؤولين.
قال: “عندما كنت أتولى المنصب في أبريل الماضي ، كان الأمر يشغل بال الجميع” ، مشيرًا إلى التدهور السريع في الأسواق المالية الذي حدث في بداية وباء Covid-19 في مارس 2020. “كانت هناك اختلالات في جميع أنحاء العالم. أسواق مختلفة في ذلك الوقت “.
حدد رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات طرقًا إضافية لمعالجة مخاوف بعض الديمقراطيين من أن الأسواق الخاصة أصبحت كبيرة جدًا ومحفوفة بالمخاطر على مدار العقد الماضي أو نحو ذلك.
في العام الماضي ، قال إن لجنة الأوراق المالية والبورصات تدرس قواعد جديدة لزيادة الإفصاحات من قبل شركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط لمستثمريها بشأن تضارب المصالح وأحيانًا هياكل الرسوم غير الشفافة.
وكالة تعمل أيضًا على خطة مطالبة المزيد من الشركات الخاصة بالكشف بشكل روتيني عن معلومات حول مواردها المالية وعملياتها ، وربما زيادة كمية المعلومات التي يجب على بعض الشركات غير العامة أن تقدمها إلى الوكالة.
اكتب ل بول كيرنان في [email protected]
حقوق النشر © 2022 Dow Jones & Company، Inc. كل الحقوق محفوظة. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”