المندوبون يمررون شاشة خلال مؤتمر الأمم المتحدة لتغير المناخ (COP26) في غلاسكو ، اسكتلندا ، المملكة المتحدة في 1 نوفمبر 2021.
إيف هيرمان | رويترز
وفقًا ل سيما شاه ، كبير الاستراتيجيين للمستثمرين العالميين الأساسيين ، فإن الضغوط التضخمية الناشئة عن جهود الحكومات والشركات لمتابعة مبادرات صافي الصفر ستتجاوز أسعار الطاقة.
“التضخم الأخضر” – الإنفاق الاستهلاكي الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة والجهود العالمية للتحول إلى الطاقة الخضراء – موثق جيدًا.
ومع ذلك ، في مذكرة بحثية جديدة تم العثور عليها في مؤتمر المناخ COP26 و CNBC ، قال شو إن “الطريقة التي تغير بها الشركات في جميع القطاعات نماذج أعمالها بسرعة مع مراعاة البيئة – والتكاليف المتزايدة للقيام بذلك – لا تزال ممكنة”. قلل من تقدير بعض المستثمرين “.
وأشار إلى أربعة عوامل متميزة تساهم في الضغط التصاعدي على الإنفاق التجاري الصديق للبيئة ، والمعروف باسم التضخم البيئي أو “en-flation”.
يُطلب من المصنّعين وشركات الطاقة وشركات الطيران أن يدفعوا مقابل كل طن من ثاني أكسيد الكربون يصدرونه. ومع ذلك ، توفر هذه الكتلة تصاريح الكربون المجانية لبعض الشركات للتنافس مع الشركات الدولية الكبرى التي لا تخضع “لضرائب” الكربون.
سيتم التخلص التدريجي من هذه الصناعات ذات الانبعاثات الكبيرة اعتبارًا من عام 2026 ، بينما سيقلل الاتحاد الأوروبي عدد التصاريح الصادرة للقطاعات الأخرى. يمكن لشركات صناعة الصلب المدرجة في الاتحاد الأوروبي أن تخسر ما يصل إلى 60٪ من أرباحها إذا أُجبرت على الدفع للتعويض عن الانبعاثات المسموح بها حاليًا بموجب ETS في الاتحاد الأوروبي. وفقا لمدير الممتلكات لازارد.
ما هو أكثر من الأبحاث الحديثة تم تصنيف جامعة لندن كوليدج في وقت سابق من هذا العام مع زيادة تكلفة الكربون بمقدار عشرة أضعاف بحلول عام 2030 ، ينخفض فائض العرض مع زيادة الطلب بشكل كبير.
عقوبات الطقس القاسية
ثانياً ، الأمم المتحدة. قال شو إنه كان من المعقول توقع أن تكون الغرامات شديدة على الشركات التي تفشل في تحقيق أهداف المناخ.
وجد مؤخرًا MSCI Net Zero Tracker ، الذي يدرس المشاريع المشتركة للشركات المدرجة نحو أهداف المناخ ، أن هذه الشركات تسير على الطريق الصحيح للتسبب في الاحترار العالمي إلى 3 درجات مئوية (أعلى من 1.5 درجة مئوية زيادة درجة الحرارة المتفق عليها في باريس في عام 2015) وغيرها الكثير لنشر معلومات مهمة حول الانبعاثات. لقد فشلوا ، “قال شو.
رويال داتش شل بشهر مايو أصبحت أول شركة بعد أن قضت محكمة لاهاي الجزئية بأن شركة النفط يجب أن تخفض انبعاثاتها الكربونية بنسبة 45٪ بحلول عام 2030 ، يجب أن تصدر أمرًا قانونيًا بدمج سياساتها مع اتفاقية باريس.
وقال شو: “بالنظر إلى التدقيق المتزايد في المسؤوليات البيئية للحكومات لتحقيق أهداف باريس ، فإن صانعي السياسات والمنظمين ليس لديهم وقت طويل لفرض عقوبات قاسية”.
وأشار شو إلى أن المصدر الثالث للضغط التصاعدي هو المواهب ، حيث تنضم جميع القطاعات إلى البحث عن موظفين يتمتعون بمهارات “خضراء” ، لكن هذا سيؤثر على القاعدة الشعبية للشركات.
أشارت أحدث النمذجة من مؤسسة فكرية التوظيف البريطانية فصاعدًا، وجدت أن الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها لتعزيز طموحات صافي الصفر تتطلب متوسط أجر 18٪ أعلى من المتوسط الوطني في المملكة المتحدة.
ال سجلت المملكة المتحدة 1.1 مليون وظيفة شاغرة في الأشهر الثلاثة الأولى من أغسطس ، انخفضت البطالة إلى أدنى مستوى لها منذ 40 عامًا عند 4.5٪ ، مما يشير إلى تشديد كبير في سوق العمل. وعدت الحكومة بـ440 ألف وظيفة خضراء جيدة الأجر بحلول عام 2030.
تحتاج الشركات لملء هذه لتوظيف موظفين موهوبين لتحقيق الأهداف الوطنية وضمان بيانات عالية الجودة وتقارير الاستدامة.
قال شو: “أخيرًا ، مع زيادة مراعاة البيئة في نماذج الأعمال ، سيزداد الاستثمار في التكنولوجيا وتكاليف البحث والتطوير”.
“تكلفة ممارسة الأعمال التجارية في عالم واعي للمناخ وحساس للمناخ سترتفع”.
كيف يمكن للمستثمرين الاستثمار؟
اقترح شو أن المستثمرين يجب أن يدعموا الحقوق الاقتصادية الممتازة في مواجهة بيئة “N-Flight” حيث يمكن للشركات “رفع أسعارها دون تكبد تكاليف متزايدة بأنفسهم”.
وأضاف: “تجار التجزئة الفاخرون ، على سبيل المثال ، يمكنهم إصلاح الأسعار المرتفعة دون التضحية بالعملاء بشكل كبير”.
“تتمتع الشركات ذات الخنادق العميقة بقدرة تسعير أعلى ويمكنها استخدام ذلك لحماية هوامش الربح دون خسارة حصتها في السوق لصالح المنافسين.”
نسخ من الأوراق المالية الحديثة مثل FAANGs (موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوكو أمازونو تفاحو نيتفليكسو متصفح الجوجل) تميل إلى الأداء بشكل أفضل بسبب استقرارها النسبي ، في حين أن ممثلي السندات التقليديين مثل المرافق قد يعانون بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.
جغرافيًا ، تدعم Shaw الولايات المتحدة في أوروبا نظرًا لقدرتها الممتازة على تحمل صدمة التضخم من ارتفاع تكاليف الطاقة.
وقال: “أمريكا تتمتع بالاكتفاء الذاتي في مجال الطاقة ، ولدى المستهلكين مدخرات أكبر بكثير لامتصاص الأسعار المرتفعة”.
“على العكس من ذلك ، بصفتها مستوردًا رئيسيًا للطاقة الصافية ، تبرز أوروبا أكثر فأكثر.
أخيرًا ، يتمثل العامل الأساسي في أن النمو يميل إلى التفوق في الأداء على الأسهم ، حيث تؤثر النفقات الرأسمالية المرتفعة على مستثمري الدخل ، الذين قد يقللون من توزيعات الأرباح بسبب التحول الأخضر.
قال شو: “زيادة تكلفة الابتكار تعني أموالاً أقل في الميزانية العمومية للمدفوعات. مع انتقال الشركات إلى اخضرار نماذج أعمالها ، قد يرى المستثمرون المزيد من الفرص من النمو مقارنة بتدفقات الدخل التقليدية”.
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”