الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة وسط أزمة مصرفية: تحديثات حية

يراقب الاقتصاديون والمستثمرون عن كثب قرار الأربعاء بعد أن تدخل البنك المركزي والإدارة هذا الشهر لدعم نظام مصرفي إقليمي هش في أعقاب فشل بنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر. السيد. كما اشتبك مسؤولو الإدارة الذين أعربوا علنًا عن دعمهم لباول ، في بعض الأحيان ، بشكل خاص مع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن التنظيم والإشراف على البنوك وسط جهود الإنقاذ المالي المشتركة.

يتوقع المتنبئون عمومًا أن يواصل مسؤولو البنك المركزي شهورهم من رفع أسعار الفائدة ، والتي تعد مرتفعة للغاية بالنسبة لتقدير البنك المركزي في محاولة لتهدئة التضخم. لكن صانعي السياسة يتوقعون رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فقط ، فوق 4.75 في المائة – وهي خطوة أقل مما كانت الأسواق تسعير فيه قبل بدء المشاكل المصرفية.

انتقد بعض الاقتصاديين ومسؤولي البنك المركزي السابقين السيد. حث باول وزملاؤه على استمرار رفع الأسعار لإظهار الثقة في النظام. ودعا آخرون البنك المركزي إلى وقف جهوده ، مؤقتًا على الأقل ، لتجنب المزيد من الخسائر للمؤسسات المالية التي تحتفظ بكميات كبيرة من السندات الحكومية والأصول الأخرى التي تم تخفيض قيمتها وسط الزيادات السريعة في أسعار الفائدة العام الماضي.

كتب هونغ تران ، وهو نائب سابق لمدير صندوق النقد الدولي ويعمل الآن في مركز الاقتصاد الجغرافي التابع للمجلس الأطلسي ، في مدونة هذا الأسبوع.

وكتب “توقعات السوق المخيبة للآمال يمكن أن تؤدي إلى عمليات بيع إضافية في الأسواق المالية ، وخاصة أسهم البنوك والسندات ، والمزيد من عمليات الإنقاذ”. “من ناحية أخرى ، يحتاج البنك المركزي إلى الإعلان عن نيته في إعادة التضخم إلى هدفه – وهو أمر صعب ولكنه ليس مستحيلاً”.

قال السيد ترامب إن البنك المركزي يمكن أن يهندس ما يسمى بالهبوط الناعم عن طريق رفع أسعار الفائدة ، وإبطاء وتيرة خلق الوظائف وتقليل التضخم ولكن دفع الاقتصاد إلى الركود. كان بايدن يعبر عن آماله منذ ما يقرب من عام. وسيكمل هذا دعوات الرئيس المتكررة من أجل “نمو مطرد ومستدام”.

السيد. سيساعد هذا بايدن وهو يستعد لإعلانه المتوقع على نطاق واسع أنه سيسعى لإعادة انتخابه: يشير التاريخ إلى أن الرئيس سوف يتعافى من خلال اقتصاد منخفض البطالة وتضخم طبيعي تاريخيًا في عام 2024.

في وقت سابق من العام ، أشارت البيانات إلى أنه قد يكون هناك هبوط بسيط قيد الإعداد. لكن الأسعار ارتفعت مرة أخرى في الأشهر الأخيرة. في العام الماضي السيد. الاقتصاد يخلق وظائف أسرع بكثير مما ادعى بايدن. قبل الأزمة المصرفية ، كان مسؤولو البنك المركزي يحافظون على موقف أكثر عدوانية لمكافحة التضخم.

قد يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بما يصل إلى نصف نقطة مئوية في اجتماعه الذي يستمر يومين وينتهي يوم الأربعاء. قدم باول هذا الاقتراح في شهادته أمام الكونجرس هذا الشهر. بعد بضعة أيام ، فشل بنك وادي السيليكون ، تلاه بنك التوقيع. أعلن البنك المركزي ووزارة الخزانة والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع عن تدابير طارئة لضمان وصول البنوك إلى جميع أموال المودعين ، ويمكن للبنوك الإقليمية الأخرى الاقتراض من البنك المركزي لمنع الهروب السريع للودائع القابلة للتلف. بنك وادي السيليكون.

إذا كان المزيد من حالات فشل البنوك أو الأحداث الأخرى تهدد بأزمة مالية شاملة ، فإن السيد. سيحتاج بايدن إلى مزيد من التعاون من مسؤولي البنك المركزي. يسيطر الجمهوريون على مجلس النواب ، وهم غير مستعدين للتوقيع على خطة إنقاذ حكومية كبيرة للنظام المالي ، مثل عمليات إنقاذ البنوك من الحزبين خلال الأزمة المالية لعام 2008.

قال الخبير الاقتصادي في جامعة هارفارد جيسون فورمان ، الذي قاد مجموعة المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض في عهد الرئيس باراك أوباما. “سنرى اللعبة الوحيدة في المدينة عندما يتعلق الأمر بالاستقرار المالي هي البيت الأبيض ومجلس الاحتياطي الفيدرالي.”

منذ فشل بنك وادي السيليكون ، قام المديرون التنفيذيون السيد. وقالت كارين جان بيير ، السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض ، للصحفيين هذا الأسبوع إن السيد. وقال إن وظيفة باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لم تكن في خطر بسبب طريقة تعامله مع الضوابط المالية.

وقال “الرئيس يثق في جيروم باول”.

كما شددت السيدة جان بيير على رفض الإدارة الطويل الأمد للتعليق على قرارات البنك المركزي بشأن سعر الفائدة. وقال: “إنهم مستقلون” ، مضيفًا: “إنهم سيتخذون قرارهم – قرار سياستهم النقدية ، الذي يتعلق بأسعار الفائدة ، والتعامل مع التضخم ، والاثنان مرتبطان بشكل واضح. لن نعلق على ذلك من هنا “.

ما هو إعلان سعر الفائدة بعد ظهر الأربعاء؟ هناك جدل واسع حول ما إذا كان يجب أن يستمع بايدن.

دفع بعض الاقتصاديين والمعلقين البنك المركزي إلى التراجع عن رفع أسعار الفائدة تمامًا ، بحجة أن زيادة أخرى قد تؤدي إلى زيادة الضغط على النظام المصرفي – وثقة المستهلك.

دأب أعضاء مجلس الشيوخ الليبراليون إليزابيث وارين ، والجماعات التقدمية في واشنطن ، على الدفع بالمثل لعدة أشهر ، ولكن لسبب مختلف. وهم يجادلون بأن استمرار رفع أسعار الفائدة يمكن أن يخنق النمو الاقتصادي ويخرج الملايين من الأمريكيين من العمل ، وأن الدوافع الحقيقية للتضخم هي أرباح الشركات وسلاسل التوريد ، ولا تتحكم فيها تكاليف الاقتراض المرتفعة.

قال راكين مابوت ، كبير الاقتصاديين في Groundwork Collaborative ، وهي مجموعة سياسية ليبرالية في واشنطن: “لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يلامس رفع أسعار الفائدة بقطب يبلغ 15 قدمًا”.

وقالت مابوت: “إن ثني سوق العمل لدينا ليس السبيل إلى اقتصاد سليم ، كما أنه ليس السبيل إلى استقرار الأسعار”. “لدينا ضرورة إضافية هذا الشهر ، وهي الزيادات الحادة في أسعار الفائدة التي خلقت بعض عدم الاستقرار الذي نشهده في النظام المالي.”

وحث اقتصاديون آخرون ، بمن فيهم بعض الديمقراطيين ، البنك المركزي على رفع أسعار الفائدة بسرعة أكبر للتغلب على التضخم في وقت أقرب.

“السبب الكامل لوجود محافظين مركزيين مستقلين هو أنهم يفكرون في الأشياء على المدى الطويل أكثر مما يمكن للبيت الأبيض العادي” ، قال السيد. قال فورمان. “لذا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حتى لو فعل أي شيء لإيذاء بايدن ، فقد رفع أسعار الفائدة ببطء شديد.”