الصين تعزز ثقة السوق هل هذا كافي؟

بكين – تتزايد التوقعات لمزيد من الدعم من الصين لتعزيز اقتصادها وأسواق الأوراق المالية – خاصة بعد إعلانات التيسير النقدي التي أصدرها البنك المركزي يوم الأربعاء.

صرح محافظ البنك المركزي بان قونغ شنغ في مؤتمر صحفي أنه ابتداء من 5 فبراير، سيسمح بنك الشعب الصيني للبنوك بالاحتفاظ باحتياطيات نقدية أصغر.

وقال البنك المركزي إن خفض نسبة متطلبات الاحتياطي (RRR) بمقدار 50 نقطة أساس سيحرر تريليون يوان (139.8 مليار دولار) من رأس المال طويل الأجل.

“مؤخرًا [PBOC] وقال تاو وانغ، رئيس قسم الاقتصاد الآسيوي وكبير الاقتصاديين الصينيين في بنك إنجلترا، إن هذه الإعلانات يمكن تفسيرها على أنها بداية محور سياسي من ردود فعل المستثمرين السابقة وإجراءاتهم المجزأة، وسيواصلون البحث عن المزيد من العلامات والإجراءات لدعم السياسات. بنك يو بي إس الاستثماري، في مذكرة يوم الخميس.

وتتردد بكين في إطلاق تحفيزات ضخمة، الأمر الذي من شأنه أن يوسع فجوة العائد بين الصين والولايات المتحدة، نظراً لموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشأن السياسة النقدية. ترك بنك الشعب الصيني (PBOC) مرة أخرى سعر الإقراض القياسي دون تغيير يوم الاثنين، مبقيًا على أسعار الفائدة الأساسية للإقراض.

وقال دينغ لو، كبير الاقتصاديين الصينيين في الشركة، إن حجم إعلان البنك المركزي عن خفض نسبة الاحتياطي المطلوب يوم الأربعاء تجاوز توقعات نومورا بخفض 25 نقطة أساس.

وقال في “نعتقد أن خفض نسبة الاحتياطي المطلوب بشكل أكبر من المتوقع هو علامة على أن بنك الشعب الصيني وكبار صناع السياسات يشعرون بقلق أكبر بشأن التباطؤ الاقتصادي المستمر وأداء سوق الأسهم الأخير الذي كنا نشهده منذ منتصف أكتوبر من العام الماضي”. مذكرة يوم الخميس.

وقال لو: “الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أنه تم الكشف عن قرار السياسة بطريقة أقل تقليدية، حيث أعلنه محافظ بنك الشعب الصيني بشكل خاص خلال جلسة أسئلة وأجوبة في المؤتمر الصحفي”.

وقال بان للصحفيين يوم الأربعاء إن البنك المركزي والهيئة الوطنية للرقابة المالية سيصدران قريبا إجراءات لتشجيع البنوك على إقراض المطورين المؤهلين. ال تم إصدار الوثيقة في ذلك اليوم.

وقال وانغ من بنك UBS: “يعد تحسين الدعم الائتماني للمطورين خطوة مهمة من قبل المنظمين”. “فيما يتعلق بتمويل المطورين والتنمية المستدامة، يجب أن تتوقف مبيعات العقارات عن الانخفاض وتبدأ في التعافي، الأمر الذي قد يتطلب المزيد من الجهود السياسية لتحقيق الاستقرار في سوق العقارات”.

وتشكل مشاكل العقارات مجرد واحد من العوامل العديدة التي تؤثر على معنويات المستثمرين الصينيين. وقد أدت صناعة العقارات الضخمة إلى انخفاض النمو، إلى جانب تراجع الصادرات وتباطؤ الاستهلاك، مما منع الاقتصاد من التعافي من الوباء بالسرعة المتوقعة.

انخفضت الأسهم الرئيسية في الصين وهونج كونج بشكل مطرد إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات.

ارتفعت الأسهم هذا الأسبوع بعد سلسلة من الإعلانات الحكومية والتقارير الإعلامية التي ألمحت إلى الدعم الحكومي القادم للنمو وأسواق رأس المال.

وقالت ويني وو، كبيرة استراتيجيي الأسهم الصينية في بنك أوف أمريكا، يوم الخميس في برنامج “Street Science Asia” على قناة CNBC، إن مثل هذه الجهود لتحقيق الاستقرار في سوق الأسهم تساعد في إرساء منصة لمنع السوق من الاستسلام والهبوط أكثر.

لكنه أشار إلى أن هناك حاجة إلى تحول جوهري في الاقتصاد حتى يعود المستثمرون إلى الأسهم الصينية، وأن ذلك سيستغرق وقتا.

ثاني أكبر اقتصاد في العالم بزيادة قدرها 5.2% عام 2023، بحسب الأرقام الرسمية الصادرة الأسبوع الماضي. ويشكل هذا تباطؤا كبيرا عن النمو الذي تجاوز 10% في العقود السابقة.

رئيس مجلس الدولة الصيني لي كه تشيانغ يوم الاثنين ودعا إلى اتخاذ تدابير أقوى بكثير ووفقا للقراءة الرسمية، لزيادة استقرار السوق والثقة.

يوم الثلاثاء، ذكرت وكالة بلومبرج نيوز، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، أن السلطات الصينية تخطط لاستخدام أموال من الشركات المملوكة للدولة لتحقيق الاستقرار في السوق – حوالي 2 تريليون يوان (278 مليار دولار) في الحزمة.

ولم يذكر محافظ بنك الشعب الصيني بان مثل هذا التمويل يوم الأربعاء، على الرغم من أنه أخذ زمام المبادرة للحديث عن أسواق رأس المال، حسبما أشار فيليب يين من سيتي ومجموعة في بيان. وقالوا إن رأس المال البالغ 2 تريليون يوان سيتم استخدامه في غضون أسابيع أو أشهر بموجب اللوائح الحالية وسيظل جزءًا صغيرًا من حجم التداول الحالي.

وقال محللو سيتي “الأهم من ذلك أنه ليس كافيا لإحداث تأثير حقيقي على التحديات الأساسية في الاقتصاد”.

بالنسبة للعديد من المستهلكين والشركات في الصين، لا تزال حالة عدم اليقين بشأن المستقبل مرتفعة في أعقاب حملات القمع التي شنتها الحكومة الصينية مؤخرًا على شركات تكنولوجيا الإنترنت، وصناعة الألعاب، وشركات ما بعد المدرسة، ومطوري العقارات.

كما أثرت التوترات بين الولايات المتحدة والصين، والتي تتمحور حول المنافسة التكنولوجية، على المعنويات.

فمنذ الصيف الماضي، حرص المسؤولون الصينيون على التحدث علناً لصالح القطاع الخاص غير الحكومي.

وقال ديفيد تشاو، استراتيجي السوق العالمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (اليابان سابقًا): “ما سيعيد الأساسيات في النهاية إلى المسار الصحيح هو تحسن ملموس في الثقة والمعنويات – ولهذا السبب تم تصميم الإجراءات الأخيرة لتشجيع الثقة”. إنفيسكو.

وقال لشبكة CNBC: “إن الطريق إلى الأمام نحو التطبيع الاقتصادي يكمن في محافظ الأسر والشركات الصينية وهو محدود في مجموعة أدوات التحفيز الصينية”.

لكن الأسواق بشكل عام تنتظر المزيد من الإجراءات. وكانت السلطات الصينية قد أفرجت عنه بالفعل في أكتوبر/تشرين الأول 1 تريليون يوان من السندات الحكومية، مع زيادة نادرة في العجز.