إذا كانت الأسواق على حق ، فإن بيان السياسة في اجتماع البنك المركزي اليوم سيعلن عن رفع سعر الفائدة التالي إلى الأخير للدورة ، وهي حركة ربع نقطة من المتوقع أن يتم ربطها في 22 مارس. ومع ذلك ، قد يكون لدى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أفكار أخرى. . لهذا السبب تراجع مؤشر S&P 500 من أعلى مستوى في ستة أسابيع يوم الاثنين.
X
استقرت الأسواق يوم الثلاثاء بعد أن أظهر مؤشر تكلفة العمالة نموًا ضعيفًا للأجور في الربع الرابع. ومع ذلك ، فإن القفزة المفاجئة في الوظائف التي أبلغت عنها وزارة العمل يوم الأربعاء وضعت مؤشر S&P 500 في موقف دفاعي قبل إعلان اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 2 مساءً.
يمكن لباول أن يدافع عن سبب ارتفاع أسعار الفائدة بعد رفع سعر الفائدة اليوم والبقاء هناك لفترة أطول مما يراهن عليه المستثمرون. ومع ذلك ، تضاعف وول ستريت من اعتقادها بأن رفع أسعار الفائدة على وشك الانتهاء. في الواقع ، انخفضت احتمالات زيادة ربع نقطة في مارس من 98٪ يوم الإثنين إلى 83٪ اليوم ، وفقًا لمجموعة CME. FedWatch صفحة.
حتى إذا كانت الأسواق مثالية ، فإن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي اليوم يدور حول إبقاء صانعي السياسة على خياراتهم مفتوحة. أيضًا ، ليس لدى باول أي مصلحة في إطعام مؤشر S&P 500 ، وتتحرك عوائد الخزانة هبوطيًا.
ما يهم هو كيف يميز باول ميزان المخاطر. قد يرتفع مؤشر S&P 500 إذا قال إن التوازن الآن بين تضخم أعلى من المتوقع وانخفاض التضخم وسط ضعف الاقتصاد. لكنه ليس مستعدًا للذهاب إلى هناك بعد ، وسيواصل القول إن مخاطر التضخم في الاتجاه الصعودي.
ستظهر إشارة اندفاع واضحة لمؤشر S&P 500 إذا كانت لغة بيان السياسة أن لجنة السياسة تتوقع “زيادات مستمرة” في سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي. يتوقع معظم الناس أن تظل اللغة كما هي.
طلقة تحذير من إطلاق النار بدقائق اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي
سلط محضر اجتماع البنك المركزي في منتصف ديسمبر الضوء على مخاوف صانعي السياسة بشأن “التيسير غير الضروري للظروف المالية”. وقال المحضر إن انتعاش الأسواق المالية “سيعقد جهود اللجنة لاستعادة استقرار الأسعار.”
قد يكون هذا القلق في أذهان صانعي السياسة المتجهين إلى اجتماع البنك المركزي هذا الأسبوع. ذلك لأن مقياس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو للأوضاع المالية الوطنية حتى 20 يناير أظهر أنها كانت الأسهل في أي وقت منذ بدء رفع أسعار الفائدة في مارس الماضي.
ومع ذلك ، فإن المؤتمر الصحفي لباول في الساعة 2:30 بعد الظهر بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون الكلمة الأخيرة بشأن توقعات رفع سعر الفائدة. يمكن القول إن بيانات سوق العمل التي ستصدر هذا الأسبوع سيكون لها تأثير على الأسواق أكبر من تأثير باول.
الوظائف وتفاصيل الراتب مهمة
في صباح يوم الثلاثاء ، أظهر مؤشر تكلفة التوظيف بوزارة العمل أن تكاليف التعويضات ارتفعت بنسبة 1٪ في الربع الرابع. متوقع 1.1٪. ومع ذلك ، ارتفعت التعويضات بنسبة 5.1٪ عن العام الماضي ، بزيادة طفيفة عن النمو بنسبة 5٪ في الربع الثالث.
يركز الاقتصاديون عن كثب على نمو الأجور لعمال القطاع الخاص ، باستثناء الصناعات التي تدر الدخل ، كمؤشر جيد لنمو الأجور الأساسي. في الربع الرابع ، ارتفعت الأجور في هذا القطاع بنسبة 0.9٪ ، أو بوتيرة سنوية تبلغ 3.6٪. يستثني هذا المقياس الصناعات التي تدفع الأجور فيها العمولات ، والتي يمكن أن تتأثر بشكل أكبر بالارتفاعات والانخفاضات الدورية.
رفع تقرير ECI تركيز البنك المركزي على الحاجة إلى نمو منخفض للأجور لإعادة التضخم إلى هدف 2٪. قال باول إن خفض نمو الأجور إلى 3.5٪ كاف.
ومع ذلك ، بعد أنباء أفضل عن نمو الأجور ، أدت زيادة غير متوقعة من 572 ألف وظيفة في ديسمبر إلى 11 مليون إلى إضعاف حماس المستثمرين.
أشار باول مرارًا وتكرارًا إلى وجود فائض في فرص العمل بالنسبة للعمال العاطلين عن العمل باعتباره سببًا رئيسيًا لنمو الأجور القوي بشكل غير عادي. في ديسمبر ، ارتفع معدل التوظيف للعاطلين عن العمل إلى 1.9 من 1.7 ، أعلى بكثير من ذروة ما قبل كوفيد.
مع إظهار كل من الإنفاق الاستهلاكي والتصنيع علامات الضعف ، سيقدم تقرير الوظائف لشهر يناير يوم الجمعة دليلًا إضافيًا على ما إذا كان آخر مصدر رئيسي للقوة للاقتصاد قد تلاشى. توقع المحللون مكاسب ثابتة قدرها 185000 وظيفة ، لكن متوسط نمو الأجور بالساعة سيتباطأ إلى 4.4٪ من 4.6٪ في ديسمبر.
إعداد S&P 500
في الصباح الباكر من حركة سوق الأسهم يوم الأربعاء ، انخفض S&P 500 بنسبة 0.2٪. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5٪ يوم الثلاثاء بعد السيطرة على بيانات ECI. بحلول إغلاق يوم الثلاثاء ، كان مؤشر S&P 500 في أكتوبر. ارتفع سعر إغلاق 12 سوقًا للأقران 14٪ من 14٪ ، لكنه ظل 15٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق.
وصل مؤشر S&P 500 إلى 4094 يوم الجمعة ، مسجلاً مسيرته الثالثة لتجاوز 4100 منذ أوائل ديسمبر. هذه هي النقطة الرئيسية التي يجب مشاهدتها الآن. أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الثلاثاء عند 4076.60 ، وهو أعلى مستوى خلال اليوم.
لا تنس أن تقرأ IBDs الصورة الكبيرة كونك متزامنًا مع اتجاه السوق كل يوم يعني ما يعنيه ذلك لقرارات التداول الخاصة بك.
ربما يعجبك أيضا:
انخفض معدل التضخم الأساسي الجديد للبنك المركزي في ديسمبر
انضم إلى IBD Live وتعلم أفضل تقنيات قراءة الرسوم البيانية والتداول من المحترفين
احصل على الأسهم الرابحة التالية مع MarketSmith
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”