بيع الخسائر الضريبية في وول ستريت الأسبوع المقبل، “ارتفاع سانتا” قد يحل محل الأسهم الأمريكية بعد انهيار نوفمبر

نيويورك (رويترز) – مع تحقيق الأسهم الأمريكية مكاسب عالية في نهاية عام متقلب، يتطلع المستثمرون إلى الأسابيع المتبقية من عام 2023 بحثا عن عوامل قد تحول الأسهم إلى خسارة ضريبية وما يسمى بسانتا كلوز. تجمع.

سيظل المحفز الرئيسي للأسهم هو المسار المتوقع للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. غذت الأدلة على تباطؤ النمو الاقتصادي الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2024، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر S&P 500 (.SPX) بنسبة 19.6٪ منذ بداية العام حتى الآن وتراجع المؤشر. الجمعة لارتفاع إغلاق جديد لهذا العام.

وفي الوقت نفسه، فإن الاتجاهات الموسمية قوية بشكل خاص هذا العام. في شهر سبتمبر، وهو أضعف شهر تاريخيًا للأسهم، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 5٪ تقريبًا. تأرجحت الأسهم بشكل كبير في شهر أكتوبر، وهو الشهر الأكثر تقلبًا. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 9٪ تقريبًا في نوفمبر، وهو شهر قوي تاريخيًا للمؤشر.

وقال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة CFRA للأبحاث في نيويورك: “لقد مررنا بعام قوي، لكن التاريخ يظهر أن شهر ديسمبر يتحرك في بعض الأحيان على إيقاعه الخاص”.

وفي الأسبوع المقبل، سوف يتطلع المستثمرون إلى بيانات التوظيف الأمريكية المقرر صدورها في 8 ديسمبر لمعرفة ما إذا كان النمو الاقتصادي سيظل ثابتًا.

بشكل عام، كان شهر ديسمبر ثاني أفضل شهر لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 1.54٪ في المتوسط ​​للشهر منذ عام 1945، وفقًا لـ CFRA. وأظهرت بيانات الشركة أنه كان شهرا مربحا، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 77%.

تظهر أبحاث LPL Financial أن النصف الثاني من شهر ديسمبر سيكون أعلى من النصف الأول من الشهر. ارتفع مؤشر S&P 500 بمتوسط ​​1.4% في ما يسمى بمسيرات سانتا كلوز في النصف الثاني من ديسمبر، مقارنة بمكاسب 0.1% في النصف الأول، وفقًا لدراسة LPL لحركات السوق التي يعود تاريخها إلى عام 1950.

ومع ذلك، قد تواجه الأسهم ذات الأداء الضعيف ضغوطًا إضافية من بيع الخسائر الضريبية في ديسمبر، حيث يتخلص المستثمرون من الخاسرين بسبب سحب النقود قبل نهاية العام. وقال محللون إنه إذا كان التاريخ بمثابة دليل، فإن بعض هذه الأسهم يمكن أن تنتعش في وقت لاحق من الشهر وحتى يناير مع عودة المستثمرين إلى الأسماء المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

منذ عام 1986، تجاوزت الأسهم التي انخفضت بنسبة 10% أو أكثر في الفترة من يناير إلى نهاية أكتوبر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسط ​​1.9% خلال الأشهر الثلاثة التالية، وفقًا لأبحاث بنك أوف أمريكا العالمية. وأشار بنك أوف أمريكا في تقرير صدر في أواخر أكتوبر إلى أن PayPal Holdings وCVS Health وKraft Heinz Co هي من بين الأسهم التي يوصي البنك بشرائها مقابل الارتداد المتعلق بالضرائب.

وقال سمير سمانا، كبير استراتيجيي السوق العالمية في شركة ويلز فارجو للاستثمارات: “كان تقدم السوق هذا العام قصيرًا على غير العادة، وهناك سبب للاعتقاد بأن بعض القطاعات والأسهم ستتأثر حقًا حتى تجد بعض الراحة في يناير”.

على الرغم من أكبر المكاسب التي حققها السوق منذ بداية العام، إلا أن المحافظ الاستثمارية قد تحتوي على أسهم ذات أداء ضعيف. ما يقرب من 72٪ من مكاسب مؤشر S&P 500 كان مدفوعًا بمجموعة من الأسهم الضخمة مثل Apple وTesla وNvidia، والتي لها وزن كبير في المؤشر، وفقًا لبيانات مؤشرات S&P Dow Jones.

وقد ضعفت العديد من الأسماء الأخرى: ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الوزن المتساوي، والذي لم يتأثر أدائه بأسهم التكنولوجيا الكبرى وأسهم النمو، بنسبة 6٪ في عام 2023.

ويشعر البعض بالقلق من أن حماسة المستثمرين المفرطة ربما تكون قد بدأت بالفعل بعد الارتفاع الكبير الذي حدث في نوفمبر/تشرين الثاني، والذي أثار تحركات كبيرة في بعض الأسماء الأكثر مضاربة في السوق.

ارتفعت شركة خدمات البث المباشر Roku بنسبة 75٪ في نوفمبر، على سبيل المثال، ارتفعت شركة العملات المشفرة Coinbase Global بنسبة 62٪ وارتفع صندوق ARK Innovation Fund التابع لشركة Cathie Wood بنسبة 31٪، وهو أفضل أداء على الإطلاق في أي شهر في السنوات الخمس الماضية.

قال مايكل هارتنت، كبير استراتيجيي الاستثمار في BofA Global Research، في مذكرة فضية إن مؤشر Bull & Bear المتناقض للشركة – الذي يقيم عوامل مثل وضع صناديق التحوط وتدفقات الأسهم وتدفقات السندات – خرج من منطقة “الشراء”. لأول مرة منذ منتصف أكتوبر.

وكتب عن التجمع: “إذا قبضت عليه، فلا داعي لمطاردته”.

معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.