تخفض الصين أسعار الفائدة الرئيسية مع ضعف مجموعة بيانات يوليو التي تسببت في قتامة التوقعات الاقتصادية

بكين (رويترز) – سلطت مجموعة كبيرة من البيانات الصينية يوم الثلاثاء الضوء على ضغوط شديدة على الاقتصاد من عدة جبهات.

قبل إصدار مجموعة من بيانات يوليو مباشرة ، خفض البنك المركزي الصيني بشكل غير متوقع مجموعة من أسعار الفائدة الرئيسية ، تلاها تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة بعد ساعات ، مما يؤكد الخسارة السريعة للتعافي الاقتصادي بعد كوفيد الذي هز التمويل العالمي. الأسواق.

أظهرت البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء (NBS) يوم الثلاثاء ، والتي جاءت على رأس المؤشرات الأضعف من الأسبوع الماضي ، نمو مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي والاستثمار بشكل أبطأ من المتوقع – مما يشير إلى محركات الأعمال. ضعف الاستهلاك بشكل حاد في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

بالإضافة إلى ذلك ، توقفت الصين عن إصدار بيانات بطالة الشباب ، والتي ارتفعت إلى 21.3٪ في يونيو.

وقال جوليان إيفانز-بريتشارد ، الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس ، “جميع مؤشرات النشاط الرئيسية كانت أقل من التوقعات المتفق عليها في يوليو ، مع ركود معظمها أو بالكاد توسع على أساس شهري”.

“علاوة على ذلك ، نظرًا لأن المشاكل المالية للمطورين مثل Country Garden يمكن أن تثقل كاهل سوق الإسكان قريبًا ، فهناك خطر حقيقي من أن الاقتصاد قد ينزلق إلى الركود إذا لم يتم تعزيز دعم السياسة قريبًا.”

كما قلل محللو نومورا من التوقعات الاقتصادية للصين.

وقالوا “نعتقد أن الاقتصاد الصيني يواجه دوامة هبوطية وشيكة مع تباطؤ أسوأ قادم ، وتخفيض سعر الفائدة هذا الصباح سيكون ذا فائدة محدودة”.

يرى معظم الاقتصاديين خطرًا هبوطيًا على النمو الصيني لكنهم لا يتوقعون تباطؤًا.

وأظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن الإنتاج الصناعي نما بنسبة 3.7٪ مقارنة بالعام السابق ، متباطئًا من وتيرة 4.4٪ المسجلة في يونيو ، وزيادة متوقعة بنسبة 4.4٪ في استطلاع أجرته رويترز للمحللين.

ارتفعت مبيعات التجزئة ، وهي مقياس للاستهلاك ، بنسبة 2.5٪ من زيادة 3.1٪ في يونيو وفقدت توقعات المحللين للنمو بنسبة 4.5٪ على الرغم من موسم السفر الصيفي.

هذا هو أبطأ نمو منذ ديسمبر 2022 ، مما يوضح مدى التحدي الذي تواجهه السلطات وهي تحاول وضع الاستهلاك باعتباره المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي في المستقبل.

المزيد من التحفيز

استقرت الأسهم الآسيوية عند أدنى مستوى لها في شهر واحد ، مع وصول اليوان إلى أدنى مستوياته في 9 أشهر ، بينما كان الدولار أكثر ثباتًا على نطاق واسع بعد البيانات الصينية الضعيفة وإجراءات التيسير السياسة الأخيرة.

بعد التخفيضات الأولى في أسعار الفائدة ، شوهدت البنوك الصينية المملوكة للدولة تبيع الدولار الأمريكي وتشتري اليوان في محاولة لوقف التراجع السريع للعملة ، حسبما قال ثلاثة أشخاص على دراية مباشرة بالأمر. انخفضت عائدات السندات السيادية إلى أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات ، وانخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية.

قال مراقبو السوق إن انخفاض نمو الائتمان وزيادة مخاطر الانكماش في يوليو يعني أن هناك حاجة إلى مزيد من التيسير النقدي لدرء الركود ، في حين أن مخاطر التخلف عن السداد من بعض مطوري الإسكان وتعثر أحد مديري الثروات الخاصة في سداد المدفوعات أضعف ثقة السوق.

يتوقع ني وين ، الخبير الاقتصادي في مؤسسة Hwabao ، طرح السندات الخاصة على وجه السرعة ، وقال إن احتمال خفض نسبة متطلبات الاحتياطي (RRR) على المدى القصير كبير نسبيًا.

أطلق انتعاش ما بعد كوفيد القوة التي فقدها بسرعة من الربع الثاني منذ أن خفف صانعو السياسة الشهر الماضي بعض القيود على الأصول ، ووعدوا بتعزيز استهلاك السيارات والأجهزة المنزلية ودعم القطاع الخاص.

شهد قطاع التموين ، الذي استفاد من إعادة فتح كوفيد ، نموًا أبطأ في الإيرادات في يوليو من يونيو. تقلص الاستثمار في القطاع الخاص بنسبة 0.5٪ في الأشهر السبعة الأولى ، ممتداً انخفاضاً بنسبة 0.2٪ في النصف الأول من عام 2023.

الآلام الهيكلية

لا يزال العبء المستمر على قطاع العقارات ، وتصاعد ضغوط ديون الحكومات المحلية ، ومعدلات بطالة الشباب المرتفعة ، وتراجع الطلب في الخارج ، تشكل عقبات رئيسية أمام تعزيز الانتعاش الاقتصادي المستدام.

قال روبرت كورنيل ، رئيس أبحاث آسيا والمحيط الهادئ في ING ، إن الصين تمر بمرحلة انتقالية مؤلمة إلى اقتصاد منخفض الديون وأقل كثافة في الأصول وأكثر توجهاً نحو المستهلك.

“سنستمر في رؤية بيانات كلية ضعيفة في المستقبل المنظور. هذا جزء ضروري من التعديل وهو أمر مرغوب فيه للغاية لإحياء النموذج الذي يغذيه الدين والذي غذى النمو في السابق. لكن يجب علينا خفض توقعاتنا لنمو الصين.”

أظهرت بيانات أخرى يوم الثلاثاء أن الاستثمار في الأصول الثابتة نما بنسبة 3.4٪ في الأشهر السبعة حتى عام 2023 ، متجاوزًا التوقعات التي كانت تتوقع ارتفاعًا بنسبة 3.8٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. وقد نما بنسبة 3.8٪ في الفترة من يناير إلى يونيو.

انخفض الاستثمار في قطاع العقارات بنسبة 8.5٪ على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى يوليو ، بعد انخفاضه بنسبة 7.9٪ في الفترة من يناير إلى يونيو ، ليواصل انخفاضه للشهر السابع عشر على التوالي.

ارتفع معدل البطالة القائم على المسح الوطني بشكل طفيف إلى 5.3٪ من 5.2٪ في يونيو. بين أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، بلغ متوسط ​​معدل البطالة 4.8 ٪ ، مع بطالة الشباب بنسبة 10 ٪.

حددت الصين هدفها للنمو لعام 2023 عند حوالي 5٪ ، لكن محللي نومورا يحذرون من أن البلاد قد تفوت الهدف مرة أخرى ، كما فعلت العام الماضي.

“نرى أيضًا مخاطر هبوط كبيرة لتوقعات النمو 4.9٪ على أساس سنوي لكل من الربعين الثالث والرابع ، واحتمال أن يفوت نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي علامة 5.0٪ هذا العام مرتفع”.

(الدولار = 7.2838 يوان صيني)

شارك في التغطية Liangping Gao و Albei Zhang. تحرير سري نافاراتنام وإد أوزموند

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.