كما انهارت شركة كومباس وسيط العقارات “تيك” وشركة “تيك” للتأمين على المستأجرين ليموناد. كل الأنظار تتجه إلى صفقة SPAC الأخيرة لشركة Better.com مع وسيط الرهن العقاري “التكنولوجي”. أنا لا أستطيع الإنتظار.
بواسطة وولف ريختر بالنسبة وولف ستريت.
وتراجعت أسهم “تيك” العقارية ، House-Flipper Opendor ، بنسبة 23٪ في الأشهر السابقة ، حتى يوم الجمعة المجيدة ، اليوم الثاني من ارتفاع كبير بعد خمسة أيام من التراجع الحاد.
تقنيات الباب المفتوح [OPEN]مساء الخميس كان ذكرت وتكبد الربع الرابع خسارة قدرها 191 مليون دولار ، مما رفع صافي خسارته لعام 2021 إلى 662 مليون دولار ، ما يرفع إجمالي خسائره إلى 1.5 مليار دولار على مدى أربع سنوات. كيف يمكن أن يخسر زعنفة المنزل 1.5 مليار دولار في أربع سنوات؟ لا أعلم. لكن الأمر لم ينته بعد. كما أنهت الشركة العام بـ17.009 مخزون غير مباع من المنازل.
OpenDoor في ديسمبر 2020 ، تم إصدار سعر الاكتتاب العام وسط هرجاء ضخم مقابل 31.47 دولارًا. بحلول فبراير 2021 ، وصل السهم إلى 39 دولارًا. إذا كان “فبراير 2021” معروفاً ، فذلك لأنه الشهر الذي بدأت فيه البورصة تتراجع دون أن تلتصق بالسطح. كان الضرر من هذا القبيل في مايو 2021 بدأت في الإبلاغ عنها. وهذا فصل آخر ، ويزداد الأمر سوءًا. تراجعت أسهمه يوم الجمعة بنسبة 78٪ عن ذروة فبراير 2021 لتغلق عند 8.44 دولار وأقل 73٪ من سعر الاكتتاب العام (عبر البيانات). YCharts):
قالت OpenDoor إنها اشترت 36908 منزلًا في عام 2021 ، لكنها باعت فقط 21725 منزلًا في ذلك العام (مقابل 8 مليارات دولار) و 17009 منزل غير مباع (6.1 مليار دولار) في المخزون.
دفعت OpenDoor 6.1 مليار دولار مقابل البضائع. إذا كان Non-Record هو الخيار الافتراضي لـ OpenDoor ، فسيحصل المقرضون على المنزل ولن يكونوا قادرين على تعقب أصول OpenDonor الأخرى. إذا قام OpenDoor ببيع تلك المنازل ولم يتمكن من سداد القرض من خلاله ، فقد يسلم الأصول إلى المقرضين ويقلق بشأن بيع المنازل.
بالإضافة إلى ذلك ، كان أوبيندور متعاقدًا لشراء 5411 منزلًا آخر مقابل 1.9 مليار دولار.
تم الانتهاء من ثلثي هذه المنازل البالغ عددها 17،009 وهي جاهزة لإعادة البيع. ثلث (حوالي 5500 منزل) “قيد الإنشاء” وليس للبيع. تقع هذه المنازل البالغ عددها 17000 ، والتي لم يتم سردها للبيع ، في كومة غير معروفة من المنازل الشاغرة التي لا تظهر في “التوزيع” الرسمي للمنازل ، بما في ذلك 5500 منزل قيد التشغيل. هذا أيضًا لن يظهر كمنازل شاغرة.
فعلت Zillow الشيء نفسه بالنسبة لمعظم منازلها البالغ عددها 7000 والتي كانت عالقة في خط الأنابيب قبل مغادرتها العمل في نوفمبر الماضي وباعت معظم هذه المنازل لمستثمرين مؤسسيين ، الذين يحاولون الآن معرفة ما يجب فعله معهم. هذه المنازل ، العالقة في خط أنابيب المنزل-زعنفة وتم نقلها حولها ، شاغرة ، ولكن لم تظهر على أنها شاغرة ، وليست معروضة للبيع ، ولا تظهر على أنها “توريد”.
من السهل تقليب المنزل – الجزء الأول ، شراء منزل ، عندما لا يكون هناك غرض من المال ، يمكن للمدمن على الكحول أن ينفق بقدر ما يريد. الباقي صعب ، مما يجعل كسب المال أكثر صعوبة ، خاصة إذا كنت تدفع أكثر أولاً. اتضح أن هذه الوظيفة لا تنطبق على الأشخاص الذين يكتبون الكحوليات.
ريدفينفي البداية كان وسيطًا عقاريًا عبر الإنترنت ، أثار جنون المنزل الذي يتخذ من Alco مقراً له ابتداءً من عام 2020. وأسهمها [RDFN] ارتفع الحشد المحموم لفارس الأسهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 98.44 دولارًا في فبراير 2021 – نعم ، مرة أخرى في فبراير.
ثم بدأت الأسهم في الانخفاض لفترة طويلة. ويوم الجمعة ، انخفض بنسبة 78٪ ليغلق عند 21.83 دولارًا سنويًا. هم الآن دون المستوى الذي كانوا عليه بعد اليوم الأول من التداول بعد الاكتتاب العام الأولي في يوليو 2017:
جيلو [ZG] عندما أعلنت في 10 فبراير أنها ستخسر 881 مليون دولار في عام 2021 ، كان هناك بعض الراحة من تراجعها. جاء نوفمبر 2021 دون عوائقوقالت إنها ستسرح 25٪ من موظفيها وتتخلى عن أعمال تقليب المنازل وتتخلص من 7000 منزل كانت قد اشترتها.
تم الكشف لاحقًا عن بيع معظم هذه المنازل لمستثمرين من الشركات. حتى يتم عرض تلك المنازل الشاغرة للبيع ، لن يتم عرضها في “التوزيع” الرسمي ، وقد يظهر العديد منها في النهاية في سوق الإيجارات. في حين أن كل هذه العناصر متغيرة بالتناوب ، إلا أنها لا تُعرض على أنها فارغة.
كانت الخسارة البالغة 881 مليون دولار أقل مما كان متوقعًا ، وارتفعت الأسهم بشكل سحري خلال أيام التداول الثلاثة التالية ، لكنها تراجعت بعد ذلك عن جزء منها. أغلق السهم يوم الجمعة عند 57.95 دولارًا ، بانخفاض 73٪ من أعلى مستوى في عام واحد عن مستواه السابق في فبراير 2020:
بوصلة، عندما تدرك أن هناك شيئًا خاطئًا بشكل خطير في وول ستريت ، فإن سمسار العقارات الذي يطلق على نفسه “شركة تكنولوجيا إعادة اكتشاف” هو أحد هذه الأمثلة – أحد الأمثلة العديدة. لكن حسنًا ، يستمتع الأشخاص بتطبيقاتهم التجارية ، وإذا كانت نظيفة ، فليكن الأمر كذلك.
نمت شركة Compass باستخدام أموال Softbank وأموال المستثمرين الآخرين لشراء وسطاء العقارات في جميع أنحاء البلاد. في غضون خمس سنوات من البيانات المالية العامة ، خسرت شركة Compass 1.44 مليار دولار. كيف يمكن للسمسار العقاري أن يخسر 1.44 مليار دولار في سوق محلية دون طرح أي أسئلة؟ هذا سؤال بلاغي.
سهم البوصلة [COMP] بلغ ذروته في اليوم الأول من التداول عند 22.11 دولارًا بعد الاكتتاب العام الأولي في أبريل من العام الماضي ، وبعد ذلك انخفض. أغلقوا يوم الجمعة عند 7.65 دولار ، بانخفاض 65 ٪ في 10 أشهر من اليوم الأول للتداول ، والآن انخفضوا بنسبة 58 ٪ عند 18 دولارًا للسهم:
مشروب ليمون [LMND]، التي تم الإعلان عنها على أنها “شركة تكنولوجيا تأمين” تبيع التأمين للمستأجرين ، وأصحاب المنازل ، وأصحاب الحيوانات الأليفة ، وما إلى ذلك ، وتم بيعها مقابل 29 دولارًا للسهم في يوليو 2020 ، وفي اليوم الأول من التداول ، ارتفعت بنسبة 139٪ بين الشركات الكبيرة الأطواق. استمر في الارتفاع حتى وصل إلى 182 دولارًا في يناير 2021. ثم جاء فبراير 2021 ، عندما بدأ بث العرض بأكمله.
أغلق السهم يوم الجمعة على انخفاض بنسبة 83٪ عند 23.48 دولارًا وبنسبة 19٪ أقل من سعر الاكتتاب العام ، حيث كانت الصفقة الأولى عند 50 دولارًا للسهم ، لذلك أعرب نقاد الأسهم عن أسفهم على السعر غير الصحيح للاكتتاب العام للشركة ومقدار المال الذي حصلت عليه. تركت على الطاولة ذهب. “نعم ، ما مدى جنون هذا العرض في ذلك الوقت.
في انتظار هبوط أسعار الأسهم Better.com هو مقرض رهن عقاري “تقني” مدعوم من Softbank. إنه ليس سهمًا للتداول العام حتى الآن لأن اندماجه مع SPAC تم تأجيله إلى ديسمبر 2021 ، عندما قام الرئيس التنفيذي بتسريح 900 موظف ، معظمهم انتشر عبر اجتماع Zoom في الهند ، ذلك الغبي.
بسبب اندماج SPAC ، تأخر التدفق النقدي وجمعت الشركة 750 مليون دولار من Softbank وداعمي SPAC ، حيث تستمر هذه الشركات في حرق مبالغ كبيرة من المال ، وتحتاج باستمرار إلى أموال جديدة لحرقها.
لذلك ، أنا أتطلع إلى اللحظة التي سيبدأ فيها السهم التداول حتى أتمكن من إضافته إلى قائمة الأسهم “التقنية” العقارية المتراجعة. يجب أن يكون هذا شيئًا جيدًا. لذلك نأمل أن يكتمل الاندماج مع SPAC.
استمتع بقراءة WOLF STREET ، هل تدعمه؟ استخدام أدوات منع الإعلانات – أفهم تمامًا السبب – ولكن هل ينبغي دعم الموقع؟ يمكنك التبرع. أنا فعلا أقدر ذلك. انقر على كوب البيرة و Icecut-Tea لتتعلم كيف:
WOLF STREET هل تريد أن يتم إعلامك عبر البريد الإلكتروني عند نشر مقال جديد؟ سجل هنا.
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”