تشرق توقعات التضخم في الولايات المتحدة مع تخفيف ضغوط الأسعار الأساسية

واشنطن (رويترز) – تراجع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة في أغسطس آب، مع انخفاض الأسعار السنوية باستثناء الغذاء والطاقة إلى أقل من 4.0 بالمئة للمرة الأولى في أكثر من عامين، وهي أنباء مرحب بها لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) الذي يدرس السياسة النقدية. نظرة عامة على السياسة.

ومع ذلك، فإن المعركة ضد التضخم لا تزال بعيدة المنال، حيث أظهر تقرير وزارة التجارة يوم الجمعة أن الأسعار الإجمالية لا تزال مرتفعة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار البنزين.

وبينما لا يزال الاقتصاد قويا، فإن الإنفاق الاستهلاكي يتباطأ، وهو ما أدى إلى جانب تهدئة ضغوط الأسعار الأساسية إلى زيادة الآمال في ألا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة في نوفمبر. من المرجح أن يكون تقرير الإنفاق الاستهلاكي والتضخم هو الإصدار الرسمي للبيانات الاقتصادية قبل الإغلاق الجزئي المتوقع للحكومة الأمريكية والذي يبدأ بعد منتصف ليل السبت. يمتد التعتيم الطويل للبيانات في الفترة من 31 أكتوبر إلى نوفمبر. 1 اجتماع.

وقال كونراد ديكوادروس، كبير المستشارين الاقتصاديين لدى برين كابيتال في نيويورك: “يشير هذا التقرير إلى تحسن في التضخم”. “أعتقد أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يركزون بشكل أكبر على المدة التي نحافظ فيها على أسعار الفائدة عند هذه المستويات المرتفعة أكثر من التركيز على مقدار الارتفاع الذي يحتاجون إليه.”

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.1% الشهر الماضي. وكان هذا أقل ارتفاع منذ نوفمبر 2020، وجاء بعد ارتفاع بنسبة 0.2% في يوليو. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2%.

وفي الاثني عشر شهرًا حتى أغسطس، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 3.9%. هذه هي المرة الأولى منذ يونيو 2021 التي يقل فيها مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي عن 4.0٪. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 4.3٪ في يوليو.

تم تعزيز الانخفاض في التضخم الأساسي من خلال مقياسين جديدين للأسعار، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة والإسكان، وخدمات نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الطاقة والإسكان التي قدمتها الحكومة مع تقرير أغسطس.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة والإسكان بنسبة 0.1٪ الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.2٪ في يوليو. وباستثناء تضخم أسعار الطاقة والإسكان، ارتفعت خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.1%. وارتفع ما يسمى بالتضخم الأساسي الفائق بنسبة 0.5٪ في الشهر السابق. وبينما يحاول صناع السياسات قياس التقدم في معركتهم ضد التضخم، فإنهم يراقبون مستوى الأسعار الأساسية الفائقة.

وتعززت توقعات التضخم من خلال مسح أجرته جامعة ميشيغان وأظهر أن توقعات التضخم للمستهلكين لمدة 12 شهرًا انخفضت إلى 3.2% هذا الشهر، انخفاضًا من 3.5% في أغسطس بعد مارس 2021. وانخفضت توقعات التضخم على المدى الطويل للمستهلكين إلى 2.8% من 3.0% الشهر الماضي.

ولكن مع ارتفاع أسعار النفط، وهو ما يدفع أسعار البنزين إلى الارتفاع، فإن الطريق إلى هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي بنسبة 2% سوف يكون طويلاً.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الإجمالي بنسبة 0.4% في أغسطس بعد ارتفاعه بنسبة 0.2% في يوليو. وفي الاثني عشر شهرًا حتى أغسطس، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3.5% بعد ارتفاعه بنسبة 3.4% في يوليو. يقوم البنك المركزي بمراقبة مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي من أجل السياسة النقدية.

تم تداول الأسهم بشكل مختلط في وول ستريت. وانخفض الدولار مقابل سلة من العملات. ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية، وتراجعت العائدات أكثر من أعلى مستوياتها في عدة سنوات.

وقال ديفيد راسل، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في TradeStation: “إن الحصول على الرقم السنوي (الأساسي) أقل من 4٪ سيكون بمثابة فوز نفسي كبير للمضاربين على الصعود ويساعد على إبقاء العائد على السندات لأجل 10 سنوات طي الكتمان”. .

المستهلكون ينفقون بشكل رائع

وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع الماضي، لكنه شدد موقف سياسته النقدية المتشددة. اعتبارًا من مارس 2022، رفع سعر الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس إلى النطاق الحالي البالغ 5.25٪ -5.50٪. وتتوقع الأسواق المالية الآن أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في الفترة من 31 أكتوبر إلى نوفمبر. اجتماع السياسة رقم 1، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME.

وارتفع إنفاق المستهلكين، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي، بنسبة 0.4% الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.9% في يوليو. ويعكس هذا جزئياً ارتفاع المبيعات في محطات الخدمة مع ارتفاع أسعار البنزين. وقد عززت التكاليف زيادة الإنفاق على الإسكان والمرافق والنقل والمستشفيات وخدمات العيادات الخارجية.

وبعد تعديله في ضوء التضخم، ارتفع الإنفاق 0.1% بعد ارتفاعه 0.6% في يوليو. ومن المتوقع أن يستعيد الإنفاق الاستهلاكي زخمه في الربع الثالث، ليحافظ على النمو الاقتصادي في الفترة من أبريل إلى يونيو.

وتلقى الإنفاق دعما من الدخل الذي ارتفع 0.4% وسط ارتفاع الأجور 0.5% بفضل ضيق سوق العمل. ولجأت الأسر أيضًا إلى الادخار، حيث انخفض معدل الادخار إلى 3.9%، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر الماضي، بانخفاض من 4.1% في يوليو. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار البنزين وتضاؤل ​​المدخرات وسداد القروض الطلابية إلى تقليل الإنفاق.

سيؤدي إغلاق الحكومة إلى تسريح مئات الآلاف من الموظفين الفيدراليين وقطع الوصول إلى برامج المساعدة الغذائية والتغذوية لملايين الأشخاص.

وقال سكوت: “لا توجد علامة على حدوث انتعاش كبير في الإنفاق الاستهلاكي من شأنه أن يشير إلى ركود وشيك في هذه الأرقام، ولكن هناك بالتأكيد علامات متزايدة على التوتر حيث يعاني المستهلكون تحت وطأة ارتفاع أسعار الطاقة وتكاليف الاقتراض والنمو المعتدل في الدخل”. . أندرسون هو كبير الاقتصاديين الأمريكيين في شركة BMO Capital Markets في سان فرانسيسكو.

وتلقت توقعات النمو لهذا الربع دعما من بيانات أخرى صادرة عن وزارة التجارة يوم الجمعة، والتي أظهرت تقلص العجز في تجارة السلع بنسبة 7.3% إلى 84.3 مليار دولار في أغسطس، مع ارتفاع الصادرات وانخفاض الواردات. كما قام تجار التجزئة بزيادة المخزون. وكانت تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بمعدل سنوي 4.9٪. ونما الاقتصاد بوتيرة 2.1% في الربع الثاني.

معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.