تنخفض أسهم التكنولوجيا الصينية مع زيادة حظر الصادرات الأمريكية على قطاع الرقائق

جوش هورويتز وجيسون شو

شنغهاي ، أكتوبر. 10 (رويترز) – أسهم تكتل التكنولوجيا الصيني علي بابا (9988.HK) وتينسنت (0700.HK) مع انخفاض شركات صناعة الرقائق ، يوم الاثنين ، شعر المستثمرون بالفزع من إجراءات مراقبة الصادرات الأمريكية الجديدة التي تهدف إلى الحد من التقدم التكنولوجي والعسكري لبكين.

كشفت إدارة بايدن النقاب عن مجموعة واسعة من قيود التصدير يوم الجمعة ، بما في ذلك قطع الصين عن بعض أشباه الموصلات المصنعة في أي مكان في العالم بمعدات أمريكية.

ستدخل بعض الإجراءات حيز التنفيذ على الفور ، مما قد يمثل أكبر تحول في سياسة الولايات المتحدة تجاه تصدير التكنولوجيا إلى الصين منذ التسعينيات.

قال الخبراء إن القواعد الجديدة سيكون لها تأثير أوسع ، حيث ستؤدي إلى إبطاء الجهود المبذولة لتطوير صناعة الرقائق في الصين وتعزيز البحوث التجارية والحكومية التي تشمل الأسلحة العسكرية والذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وأجهزة الكمبيوتر العملاقة والعديد من المجالات التي تدعمها رقائق متطورة.

تأتي القيود الجديدة في وقت تواجه فيه صناعة الرقائق العالمية بالفعل رياحًا معاكسة كبيرة من ركود ما بعد Covid في الطلب على أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية والأجهزة الإلكترونية الأخرى وحذرت من ضعف الأرباح.

وقالوا إن التأثير الفوري سيشعر به صانعو الرقائق الصينيون.

بموجب اللوائح الجديدة ، يجب على الشركات الأمريكية التوقف عن تزويد صانعي الرقائق الصينيين بمعدات يمكنها إنتاج رقائق متقدمة نسبيًا – رقائق منطقية أقل من 16 نانومتر (نانومتر) ، ورقائق DRAM أقل من 18 نانومتر ورقائق NAND مع 28 طبقة أو أكثر. رخصة.

سيؤثر هذا على أكبر شركة لتصنيع الرقائق في الصين – شركة تصنيع أشباه الموصلات الدولية (SMIC). (0981.HK) و Hua Hong Semiconductor Limited (1347.HK) – بالإضافة إلى شركات تصنيع شرائح الذاكرة الرائدة المدعومة من الدولة Yangtze Memory Technologies Co Ltd (YMTC) و Changxin Memory Technologies (CXMT).

قال داني هيوسون المحلل في AJ Bell: “هذه الإجراءات ستخنق صناعة الرقائق الصينية وتعيق العديد من خطط النمو وتعيق الابتكار في كل من الشرق والغرب”.

“سيكون هناك عدد من مجالس الإدارة التي ستعقد اجتماعات رفيعة المستوى خلال الأيام القليلة المقبلة بالنظر إلى الآثار المترتبة على قيود الصادرات الأمريكية.”

تمتلك المسابك الصينية حصة في سوق رقائق العقود العالمية ، التي تهيمن عليها شركة TSMC التايوانية. (2330.TW)لكنهم يسيطرون على 70٪ من السوق المحلية ، مما يؤكد جهود بكين لزيادة الاكتفاء الذاتي من الرقائق.

في رقائق الذاكرة ، يرى مراقبو الصناعة أن YMTC و CXMT أفضل أمل للصين لدخول السوق العالمية (005930.KS) والتكنولوجيا الدقيقة (MU.O).

قال محللون إن اللوائح الجديدة ستشكل الآن عقبات رئيسية أمام شركتي صناعة شرائح الذاكرة الصينية.

كتب غو ونجون ، الذي يقود الأبحاث في ICWise ، وهي شركة استشارية مقرها شنغهاي ، في مذكرة بحثية. .

قال محللون إن منع إمدادات المعدات الخاصة بتصنيع الرقائق المتطورة يمكن أن يكون له تأثير متتالي على أبسط الرقائق.

قال ستيوارت راندال ، الذي يتتبع صناعة أشباه الموصلات في الصين في شركة Intralink للاستشارات ومقرها شنغهاي ، إنه بالنسبة لرقائق NAND ، فإن نفس المعدات المستخدمة في تصنيع 128 طبقة NAND يمكن أن تصنع NAND أبسط من 64 طبقة.

وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية ماو نينغ يوم السبت إن ذلك يعد إساءة لإجراءات تجارية تهدف إلى تعزيز “التفوق التكنولوجي” للولايات المتحدة.

يُطلب الآن من صانعي المعدات الأمريكيين التوقف عن التصدير إلى المصانع المملوكة بالكامل للشركات الصينية التي تصنع شرائح منطقية متقدمة ، بما في ذلك KLA Corp. (KLAC.O)مؤسسة لام للأبحاث (LRCX.O) وشركة المواد التطبيقية (AMAT.O).

من بين رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة ، Nvidia Corp (NVDA.O) وشركة Advanced Micro Devices Inc (AMD.O) أحد الموردين الرئيسيين للصين.

وقالت سوزانا ستريتر ، المحللة في هارجريفز لونسيستون: “لا يمكن أن يأتي هذا في وقت أسوأ حيث أن Nvidia تواجه بالفعل فترة صعبة للغاية بسبب ازدحام سلسلة التوريد وانخفاض الطلب على وحدات التحكم في الألعاب”.

أجهزة الكمبيوتر العملاقة ومراكز البيانات

تشمل القواعد أيضًا حظر تصدير مجموعة واسعة من الرقائق للاستخدام في أنظمة الحوسبة الفائقة الصينية المستخدمة في تطوير الأسلحة النووية والتقنيات العسكرية الأخرى.

يقول بعض خبراء الصناعة إن الحظر قد يؤثر أيضًا على مراكز البيانات التجارية لشركات التكنولوجيا الصينية. وانخفضت أسهم شركة علي بابا العملاقة للتجارة الإلكترونية وتينسنت العملاق لوسائل التواصل الاجتماعي والألعاب ، اللتين تعتمدان بشكل كبير على مراكز البيانات ، بنسبة 3.5٪ و 2.8٪ على التوالي بحلول الساعة 0805 بتوقيت جرينتش.

أدى الانخفاض الحاد في أسهم التكنولوجيا إلى انخفاض سوق الصين في أول أسبوع ذهبي لعطلة يوم الاثنين.

مؤشر يقيس شركات أشباه الموصلات في الصين (.CSIH30184) هبوط ما يقرب من 7 ٪ ، سوق نجمة مجلس شنغهاي التي تركز على التكنولوجيا (.STAR50) انخفض بنسبة 4.5٪.

وهبط سهم SMIC 4.4٪ ، سهم NAURA Technology Group Co (002371.SZ) انخفض النطاق اليومي بنسبة 10٪ ، بينما انخفض النطاق التجاري Hua Hong Semiconductor بنسبة 9.5٪.

أسهم في شركة أبحاث الذكاء الاصطناعي Sensetime (0020.HK) وصانع معدات المراقبة داهوا تكنولوجي (002236.SZ)سيؤدي هذا إلى قطع الرقائق المصنوعة باستخدام التقنيات الأمريكية ، حيث انخفضا 5.6٪ و 10٪ على التوالي.

كان التأثير على أسهم التكنولوجيا خارج الصين محدودًا يوم الاثنين حيث أغلقت الأسواق المالية في كوريا الجنوبية واليابان وتايوان لقضاء عطلات منفصلة.

يتوقع المحللون أن يكون التأثير محدودًا لأن معظم طلبات الرقائق المتقدمة لشركة DSMC ، أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم ، تأتي من عملاء في الولايات المتحدة مثل Apple. (AAPL.O) و Qualcomm (QCOM.O)تدر حوالي 10-12٪ من إيراداتها من الصين.

لم يكن من المتوقع حدوث انقطاع كبير في توريد أجهزة Samsung و SK Hynix في كوريا الجنوبية يوم السبت (000660.KS) تصنيع الرقائق الحالي في الصين.

(تقرير من جوش هورويتز وجيسون شو) ؛ شارك في التغطية أنيشا سيركار في بنغالور. كتبه ميونغ كيم. تحرير موراليكومار أنانثارامان

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.