By Hafifah Aman ظهرت نسخة من هذه القصة في الأصل في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
نيويورك
سي إن إن
–
خطت سوق الأسهم خطوات لا تصدق منذ انهيارها العام الماضي – لدرجة أنه من الصعب تصديق أن الاقتصاد على شفا الركود.
عند إغلاق السوق في 16 يونيو 2022 ، كان مؤشر S&P 500 عند 3666.77 ، متضررًا من التضخم المستمر ، وارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية والتوترات الجيوسياسية.
بلغ المؤشر العريض 4409.59 في الإغلاق في 16 يونيو 2023 – وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20 ٪ تقريبًا عن العام السابق. ينهار البنوك الإقليمية بدرجة أقل تم تفاديه التخلف عن سداد الديون واستمر البنك المركزي حرب ضد التضخم.
شهدت أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة ، التي تضررت من ارتفاع أسعار الفائدة في عام 2022 ، مكاسب ضخمة هذا العام. سجلت أسهم شركة آبل أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 186.01 دولارًا يوم الخميس الماضي ، بارتفاع من 135.43 دولارًا قبل عام.
بالنسبة للعام ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 15٪ تقريبًا ، وارتفع مؤشر Dow بنسبة 3.5٪ ، وارتفع مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 30.8٪.
لكن المستثمرين يقولون إن التسارع الأخير في الارتفاع ينذر ببعض الألم.
وقالت أماندا أجاتي ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في PNC Financial Services Asset Management Group: “السوق متقلب للغاية. ما يحدث الآن قد يكون آخر حل ، وآخر لحظة قبل أن نتقلص”.
بالفعل ، هناك دلائل على أن الشقوق تتشكل وتتسع قريبًا. أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء ، لكنه أشار إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام. أدى ذلك في البداية إلى عمليات بيع حادة قبل أن يتجاهل المستثمرون إشارة البنك المركزي المتشددة ، وارتفعت الأسهم في وقت متأخر من يوم الأربعاء. انخفضت الأسهم بشكل طفيف يوم الجمعة ، لكنها لا تزال تنتهي الأسبوع.
هناك عدة إشارات تدل على أن السوق هبوطي ، على الأقل في الوقت الحالي.
وصل مؤشر S&P 500 إلى منطقة السوق الصاعدة والارتفاعات الجديدة
في أواخر مايو ، أقر الكونجرس اتفاق سقف للديون (وقع فيما بعد قانونًا من قبل الرئيس جو بايدن) وأ ربع المنفاخ رفعت شركة Nvidia لصناعة الرقائق الإلكترونية أسماء التكنولوجيا الضخمة وساعدت الأسهم خرق حد تجاري كانوا عالقين فيه منذ شهور.
بعد ذلك ، دخل S&P 500 في وقت سابق من هذا الشهر السوق الصاعدة، بخصم أكثر من 20٪ منذ أكتوبر الماضي. وأغلق المؤشر العريض عند أعلى مستوى له منذ أبريل 2022 يوم الخميس.
تحقق من هذا المحتوى التفاعلي على موقع CNN.com
سوف يتحسن اتساع السوق
تحسن اتساع السوق مؤخرًا حيث توسع ارتفاع مؤشر S&P 500 من أسهم التكنولوجيا إلى أجزاء أخرى من السوق ، بما في ذلك القطاعات الصناعية والسلع والمالية.
تحقق من هذا المحتوى التفاعلي على موقع CNN.com
سيطرت الأسهم التكنولوجية الضخمة على مكاسب مؤشر S&P 500 هذا العام ، وهي علامة مشجعة للمستثمرين بتشجيع من رحلة إلى بر الأمان في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي وحماس الذكاء الاصطناعي.
تشغيل قياسي لأسهم التكنولوجيا
أغلقت أسهم شركة آبل عند مستوى قياسي مرتفع يوم الخميس ، مقتربة من القيمة السوقية البالغة 3 تريليونات دولار. في اليوم الذي كشفت فيه الشركة عن سماعة الواقع المختلط Vision Pro في مؤتمرها السنوي للمطورين ، بعد أن سجل السهم رقماً قياسياً خلال اليوم قبل أسبوع.
تحقق من هذا المحتوى التفاعلي على موقع CNN.com
ارتفعت أسهم شركة التكنولوجيا العملاقة بنحو 42٪ لهذا العام.
يتوقع دان آيفز ، المحلل في Wedbush Securities ، أن تصل أسهم Apple إلى هدف سعري قدره 240 دولارًا في الصيف المقبل وأن تصل الشركة إلى سقف سوقي قدره 4 تريليونات دولار بالقرب من عام 2025 ، مشيرًا إلى الضجيج المحيط بالذكاء الاصطناعي وإمكانية تحقيق منتج قياسي. دورة للحصول على طراز iPhone جديد سيصدر هذا الخريف.
قال آيفز: “ليس هناك مخزون أفضل في التكنولوجيا من آبل … حتى لو كان الاقتصاد لا يزال غائما بعض الشيء”.
وفي الوقت نفسه ، ارتفعت أسهم Microsoft أيضًا بهدوء إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق ، حيث أغلقت عند 348.10 دولارًا يوم الخميس.
الاختبار التالي للرالي
على الرغم من بعض الإشارات الإيجابية في السوق ، يقول المستثمرون إن الحساب لا يضيف إلى الارتفاع المستدام – خاصة مع وجود ركود محتمل يلوح في الأفق.
في حين اتسعت السوق في الأسابيع الأخيرة ، لا تزال أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة مسؤولة عن نصيب الأسد من المكاسب ، مما ترك الارتفاع على سيقان مهتزة. هناك أيضًا قلق من أن تدفقات السوق في وول ستريت أكثر من اللازم.
قال ريتشارد شتاينبرغ ، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كولوني: “تقييم بعض هذه التحركات يشبه طيران إيكاروس بالقرب من الشمس”.
أيضًا ، تظل عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين و 10 سنوات معكوسة ، وهي ظاهرة تسبق تاريخياً فترات الانكماش الاقتصادي.
تحقق من هذا المحتوى التفاعلي على موقع CNN.com
وفقًا لأجاتي ، سيكون الاختبار التالي للأسهم هو قرار سعر الفائدة التالي للبنك المركزي. وقال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول يوم الأربعاء الماضي إن اجتماع يوليو سيكون “حيًا” ، مما يعني أن القرار سيعرض للنقاش.
وقال أجاثي: “نعتقد أن البنك المركزي سيتخذ خطوة أخرى لتشديد السياسة في يوليو ، وقد يكون هذا هو الحافز الذي يؤدي في النهاية إلى تصحيح السوق”.
ومع ذلك ، لا يزال بعض المستثمرين متفائلين ، حتى لو كانوا يتوقعون بعض الألم على المدى القصير.
قالت سيلفيا جابلونسكي ، المديرة التنفيذية ورئيسة الاستثمار في Defiance ETFs: “أعتقد أننا سننهي العام مقابل العام. ومع ذلك ، لا أعتقد أننا سنحصل على 20٪ أو 30٪ أو أي شيء من هذا القبيل من ناسداك “.
كان الاحتياطي الفيدرالي أكثر من المتوقع في اجتماعه في يونيو. لا يبدو أن المستثمرين قلقون.
ترك البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء الماضي وأشار إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام. تجاهل المستثمرون الأخبار إلى حد كبير.
في ذلك الوقت ، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وتوماس باركين رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند: الجمعة الماضية يجب على البنك المركزي زيادة أسعار الفائدة بشكل أكبر للسيطرة على التضخم.
وقال والر “نرى أن معدلات السياسة لها بعض التأثير في بعض أجزاء الاقتصاد. لا يزال سوق العمل قويًا ، لكن النوع الأساسي من التضخم لا يتحرك وسنحتاج إلى مزيد من التشديد لمحاولة خفضه”. خلال حدث في أوسلو.
أثار حديث بنك الاحتياطي الفيدرالي الحاد يوم الجمعة قلق المستثمرين إلى حد ما ، مما أدى إلى انخفاض الأسهم. لكن المؤشرات الثلاثة الرئيسية استمرت في المكاسب خلال الأسبوع.
هناك سببان لاستمرار ارتفاع السوق هذا الأسبوع على الرغم من الإشارات المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، كما تقول سارة هنري ، مديرة المحفظة في Logan Capital Management. أولاً ، قررت وول ستريت أنه لا يوجد فرق كبير بين رفع أسعار الفائدة مرة أو اثنتين.
قال هنري إن رفع سعر الفائدة مرة أو مرتين من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون أقل ملاءمة مما شهدته الأسواق بالفعل. “القدرة على التنبؤ (بقرارات سعر الفائدة للبنك المركزي) ستكون أكثر أهمية من رفع في هذه المرحلة.”
ووفقًا للقراءات الاقتصادية القوية الأخيرة ، يعتقد المستثمرون أنه حتى لو كان الاقتصاد يتجه نحو الركود ، فإنه سيكون قصيرًا وضحلاً ، كما يقول هنري.
فيما يلي بعض تلك البيانات:
- تقرير الوظائف الساخن لشهر مايو. معدل البطالة أعلى من المتوقع تصل إلى 3.7٪ من 3.4٪ ، ومع ذلك ، لا يزال سوق العمل ساخنًا – أضاف أرباب العمل 339000 وظيفة الشهر الماضي ، متجاوزين توقعات الاقتصاد البالغ عددها 190.000.
- فترة الهدوء في تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو. CBI 4٪ أعلى بالنسبة للسنة المنتهية في مايو ، كانت هذه أبطأ وتيرة سنوية منذ مارس 2021. وقالت رفينيتيف إن هذا كان انخفاضًا حادًا عن 4.9٪ في أبريل وأقل قليلاً من توقعات الاقتصاديين عند 4.1٪.
- فترة الهدوء في تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو. أظهر مؤشر أسعار المنتجين تضخمًا سنويًا للمصنعين تم قياس 1.1٪ للأشهر الـ 12 المنتهية في مايو ، كان هذا هو الشهر الحادي عشر على التوالي من الطقس البارد. وبحسب رفينيتيف ، فقد تراجعت الأسعار بنسبة 0.3٪ على أساس شهري ، مقارنة بتوقعات الاقتصاديين عند 0.1٪.
- شعور قوي في استطلاع توقعات المستهلك بجامعة ميشيغان. مستهلك’ التوقعات التضخمية وتراجع للشهر الثاني على التوالي العام المقبل ، حيث انخفض إلى 3.3٪ في أوائل يونيو من 4.2٪ الشهر الماضي.
ينبع زخم الارتفاع من معنويات المستثمرين الإيجابية ، خاصة وأن الاتجاهات العلمانية مثل الذكاء الاصطناعي قد دفعت الأسهم الضخمة إلى ارتفاعات عالية هذا العام ، كما يقول بول إيدلمان ، كبير استراتيجيي الاستثمار في أمريكا الشمالية في راسل للاستثمارات.
“كل الأخبار خلال الأسابيع القليلة الماضية تبدو وكأنها أخبار جيدة الآن – لقد وقفنا على سرير الصقور.” قال إيدلمان. “إننا نشهد تغيرًا ملحوظًا في سيكولوجية السوق.”
ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين أن يتقدموا على أنفسهم. وقال: “الرسالة التي نتلقاها من الاحتياطي الفيدرالي يجب أن ترسل نبرة حذرة إلى أسواق الأسهم”.
الاثنين: تم إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في Juneteenth.
يوم الثلاثاء: تصاريح البناء والمساكن الجديدة التي تبدأ في مايو.
الأربعاء: جلسات استماع مرشح الاحتياطي الفيدرالي.
يوم الخميس: تعلن الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين عن مطالبات البطالة ومعدلات الرهن العقاري ومبيعات المنازل الحالية لشهر مايو للمؤشرات الاقتصادية الأمريكية الرائدة. يسلم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تقريره نصف السنوي عن السياسة النقدية إلى اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ.
جمعة: الإيرادات من CarMax
(KMX).