يقول باول إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة إذا لزم الأمر

أدلى جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، بشهادته خلال جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في واشنطن في 3 مارس 2022 ، بعنوان “تقرير نصف السياسة النقدية إلى الكونجرس”. عبر توم ويليامز / بول رويترز

(رويترز) – وجه رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول يوم الاثنين الرسالة الأكثر اضطرابا في حربه ضد التضخم حتى الآن قائلا إن البنك المركزي يجب أن يتحرك “بسرعة” لرفع أسعار الفائدة. السعر تصاعديًا من التجذير.

في واحد أو أكثر من اجتماعاته المتبقية هذا العام ، أشار باول إلى الضرورة الملحة لتحدي التضخم الذي يواجهه البنك المركزي ، مع تعليقات حريصة على إعادة النظر في الأسواق المالية لاحتمال أكبر لرفع أسعار الفائدة للبنك المركزي بمقدار نصف نقطة مئوية. أصدر البنك المركزي أول زيادة في سعر الفائدة منذ ثلاث سنوات ، منذ أكثر من أسبوع.

وأبلغ باول مؤتمرا للاتحاد الوطني لاقتصاديات الأعمال أن “سوق العمل قوي للغاية والتضخم مرتفع للغاية”. “هناك حاجة واضحة لإعادة وضع السياسة النقدية إلى مستوى أكثر حيادية بسرعة ، ثم الانتقال إلى مستويات أكثر تقييدًا إذا لزم الأمر لاستعادة استقرار الأسعار.”

على وجه الخصوص ، “إذا قررنا أنه من المناسب التحرك بقوة أكبر من خلال رفع نسبة التمويل الفيدرالي فوق 25 نقطة أساس في اجتماع أو اجتماعات ، فسوف نفعل ذلك”.

أطلق كونستانس هانتر ، الرائد الاستراتيجي العالمي لشركة AIG ، على ذلك وصف باول “The Buck Stops Here”.

تراجعت الأسهم الأمريكية ، وتحرك المتداولون – الذين كانوا يراهنون بالفعل على رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في كل اجتماع من اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي الستة لبقية العام – للحصول على سعر أفضل من فرصة رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة على كل. الاجتماعان المقبلان للبنك المركزي في مايو ويونيو.

سيؤدي هذا إلى رفع معدل السياسة قصيرة الأجل – بالقرب من الصفر لمدة عامين – إلى 2.25٪ إلى 2.5٪ في نهاية العام ، أعلى من 1.9٪ التي توقعها صانعو السياسة بالبنك المركزي الأسبوع الماضي. اقرأ أكثر

يرى معظم صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي مستوى “محايدًا” بين 2.25٪ و 2.5٪.

وأكد باول يوم الاثنين أن الخفض الهائل للميزانية العمومية للبنك المركزي يمكن أن يبدأ بحلول مايو ، مما يزيد من تشديد الأوضاع المالية.

قال كيفن فلاناغان ، رئيس إستراتيجية الأرباح الثابتة في Wisdom Tree Investments في نيويورك: “هذه ليست مجرد خطوة تكتيكية قصيرة المدى.

يبدو أن الإجماع على المزيد من التقشف العدواني – أو على الأقل الانفتاح – آخذ في الازدياد.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك ، الذي يتوقع زيادة طفيفة في معدل الفائدة مقارنة بزملائه ، في وقت سابق يوم الاثنين إنه منفتح على زيادات أكبر من المعتاد في التعريفة “وفقًا للبيانات”. اقرأ أكثر

وفي حديثه يوم الجمعة ، قال محافظ البنك المركزي كريس والر إنه يؤيد رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية ليكون لها تأثير سريع على التضخم. اقرأ أكثر

سوق العمل الضيق ، ومخاطر التضخم

يبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة حاليًا 3.8 ٪ والوظائف الشاغرة لكل شخص في أعلى مستوياتها على الإطلاق ، مما يرفع الأجور بشكل أسرع من أي وقت مضى.

وقال باول “هناك طلب مرتفع” ، مضيفا أن السياسة النقدية التي تسمح بقدر أقل من “السياسة” ستساعد في تخفيف التضخم دون تقليل الضغط على سوق العمل وخلق “انحدار أكثر سلاسة” من الركود.

تم دفع المستوى المفضل للتضخم لدى البنك المركزي ، وهو أعلى بثلاث مرات من هدف البنك المركزي البالغ 2٪ ، من خلال سلاسل التوريد التي استغرقت وقتًا أطول للتكيف أكثر من المتوقع ، ويمكن أن تتفاقم مع أقفال جديدة مع استجابة الصين لـ Covid-19 الجديد. الانتفاضة.

ومما زاد الضغط على الأسعار ، أن الحرب الروسية في أوكرانيا ترفع أسعار النفط وتهدد بدفع التضخم أكثر. وأشار باول إلى أن الولايات المتحدة ، التي تعد الآن أكبر منتج للنفط في العالم ، أصبحت الآن أكثر قدرة على تحمل صدمات النفط مما كانت عليه في السبعينيات.

في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يشدد السياسة النقدية في ظل الظروف العادية ، فقد يكون هناك ارتفاع مؤقت في أسعار السلع الأساسية في نهاية المطاف ، مع “التوقعات طويلة الأجل للتضخم المرتفع مما يزيد من مخاطر رفع التوقعات طويلة الأجل بشكل غير مريح”.

في العام الماضي ، توقع البنك المركزي مرارًا وتكرارًا أن ضغوط سلسلة التوريد ستخف ، ثم أصيب بخيبة أمل مرة أخرى.

قال باول يوم الاثنين “عندما نصوغ السياسة ، نتوقع حدوث تقدم حقيقى بشأن هذه القضايا ولن نفكر فى تخفيف هام فى جانب التسليم على المدى القريب”. حذر صانعو السياسة من أن التضخم سيبلغ ذروته هذا الربع ويهدأ في النصف الثاني من العام.

قال باول: “لقد انهارت هذه القصة بالفعل”. “إلى الحد الذي يستمر فيه الانخفاض ، قد نخلص أنا وزملائي إلى أنه يجب علينا التحرك بسرعة ، وإذا كان الأمر كذلك ، فسنقوم بذلك.”

يعتقد صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتم احتواء التضخم إذا لم يخنق النمو أو يعكس البطالة ، وتشير توقعاتهم الصادرة الأسبوع الماضي إلى أن متوسط ​​توقعات التضخم سينخفض ​​إلى 2.3٪ في عام 2024 لكن البطالة تظل عند 3.6٪.

وقال باول إنه يتوقع أن ينخفض ​​التضخم إلى “ما يقرب من 2٪” على مدى السنوات الثلاث المقبلة ، وأنه في حين أن “الهبوط الناعم” قد لا يكون سهلاً ، إلا أن هناك الكثير من السوابق التاريخية.

وقال “الاقتصاد قوي جدا وفي وضع جيد للتعامل مع السياسة النقدية المتشددة” مضيفا أنه لا يتوقع ركودا هذا العام.

يقول المحللون إن هذه خدعة يصعب إتقانها.

وقال سيث كاربنتر ، كبير الاقتصاديين العالميين في مورجان ستانلي ، إن باول “سوف يتصالح مع حالة عدم اليقين”. “إذا واصلت المضي قدمًا حتى ترى النهاية التي تريدها ، فأنت بعيد المنال.”

تقرير بقلم آن سافير وليندسي دونسموير ، تقرير إضافي بقلم هيرب لاش تحرير بقلم بول سيماو وأليستير بيل

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.