تعثرت الأسهم لتنهي شهرًا إيجابيًا في شهر مايو، حيث توقف المستثمرون مؤقتًا بسبب إثارة الذكاء الاصطناعي واحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول من الوقت.
خلال جلسات التداول الخمس الماضية، كان مؤشر ناسداك المركب (^IXIC) قريبًا من الاستقرار، وارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC) بأقل من 0.2٪. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (^ DJI) بنسبة 1٪ تقريبًا.
في الأسبوع المقبل، ستكون التحديثات المتعلقة بسوق العمل في المقدمة والمركز لبدء شهر التداول الجديد. من المقرر أن يصدر تقرير الوظائف لشهر مايو صباح يوم الجمعة، في حين أن الإعلانات حول نمو الوظائف ونمو الأجور الخاصة من المقرر أيضًا أن يتم الإعلان عنها في الموعد المحدد. ومن المتوقع أيضًا قراءات عن الأنشطة في قطاع الخدمات والتصنيع.
في أخبار الشركات، أبرزت النتائج ربع السنوية لشركات CrowdStrike (CRWD)، وLululemon (LULU)، وDollar Tree (DLTR) أسبوعًا هادئًا لإصدارات أرباح الشركات.
خطوة في الاتجاه الصحيح
انتهى شهر مايو بتحديث متفائل إلى حد ما على جبهة التضخم. وارتفعت قراءة أبريل لمؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي، وهي أبطأ زيادة شهرية منذ عام 2024، بنسبة 0.2٪ عن الشهر السابق.
وبينما وصفها الاقتصاديون بأنها “أخبار أفضل بشأن التضخم مما رأيناه في الربع الأول”، إلا أنها لم تفعل الكثير لتغيير توقعات المستثمرين بخفض أسعار الفائدة. كان المستثمرون يتوقعون أقل من تخفيضين لأسعار الفائدة هذا العام، دون تغيير يذكر عن الأسبوع السابق، وفقًا لبيانات بلومبرج.
يأتي ذلك في أعقاب التصريحات الأخيرة لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنهم سيحتاجون إلى “ثقة أعلى” في انخفاض التضخم قبل أن يتمكنوا من البدء في خفض أسعار الفائدة.
منظور سوق العمل
ستختبر مجموعة كبيرة من البيانات في سوق العمل معنويات المستثمرين بشأن مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل.
ومن المقرر أن يصدر تقرير الوظائف لشهر مايو يوم الجمعة، ويتوقع الاقتصاديون أن يكون مشابهًا لتقرير الشهر الماضي، مع تباطؤ سوق العمل من بدايته الساخنة حتى عام 2024، لكنه لن يدخل في حالة ركود.
وفقًا لبيانات من بلومبرج، تمت إضافة 185 ألف وظيفة غير زراعية إلى الاقتصاد الأمريكي الشهر الماضي، ويتوقع التقرير أن تظل البطالة عند 3.9٪. وفي أبريل، أضاف الاقتصاد الأمريكي 175 ألف وظيفة، في حين ظل معدل البطالة عند 3.9%.
اقرأ أكثر: كيف يؤثر سوق العمل على التضخم؟
وفي مذكرة أسبوعية، قال فريق الاقتصاديين في ويلز فارجو بقيادة جاي برايسون إن النمو القوي في الوظائف ومفاجآت التضخم الصعودية في بداية العام دفع البنك المركزي إلى “تأجيل خطط خفض أسعار الفائدة حتى النصف الثاني من العام على الأقل”.
لكن ويلز فارجو يتوقع أن يستمر سوق العمل في التباطؤ من هنا
وكتب فريق برايسون: “لقد عاد نمو الوظائف إلى الواقع لبدء الربع الثاني. ونعتقد أن وتيرة نمو الوظائف خلال الأشهر القليلة المقبلة ستكون مماثلة لوتيرة أبريل”.
وقفة في سعادة الذكاء الاصطناعي
أثارت أرباح Nvidia (NVDA) القوية ارتفاعًا لمؤشر Nasdaq المركب، وهو أفضل أداء له في مايو منذ عام 2003. لكن هذا الشعور تأثر الأسبوع الماضي بسبب أرباح Dell (Dell) وSalesforce (CRM) وMongoDB (MDB). في بعض الأوقات خلال العام الماضي، فشلت جميع مجالات تداول الذكاء الاصطناعي في إقناع المستثمرين.
“تسلط التقارير خارج الدورة هذا الأسبوع الضوء على الضغط على الأساسيات والتوجيهات. “قد تعتمد جيوب السوق على نبض ثابت وتزيد التقلبات على مدار العام لتبرير الأسعار الحالية.”
سوف يظهر الحماس للذكاء الاصطناعي، أو الافتقار إليه، خلال الأسبوعين المقبلين في مؤتمر مطوري أبل العالمي في 10 يونيو.
عرض سيء
تميز ارتفاع سوق الأسهم في أواخر عام 2023 وآخرها في مارس 2024 بما يسمى “امتداد” ارتفاع سوق الأسهم الذي ترتفع فيه قطاعات مختلفة. ولكن لا يتم عرضه. ارتفاع السوق في الآونة الأخيرة إلى مستويات قياسية.
وأشار مايكل هارتنت، الخبير الاستراتيجي الاستثماري في بنك أوف أميركا، إلى أن التضخم كان عند أسوأ مستوياته منذ عام 2009. تقدير مدى قرب تحرك مؤشر S&P 500 (^SPXEW) ذو الوزن المتساوي إلى مؤشر S&P 500 ذو القيمة السوقية. منذ أوائل شهر مايو، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪ تقريبًا، في حين ارتفع المؤشر ذو الوزن المتساوي بنسبة أقل من 2٪.
كتب إد جليسولد، كبير الباحثين الاستراتيجيين في نيد ديفيس، في مذكرة للعملاء أن “العديد من المؤشرات على مستوى السوق” لم تتابع الارتفاعات الأخيرة، وهو ما قد يكون مصدر قلق إذا انخفض التقدم القصير لتكنولوجيا Megacap خلال الشهر الماضي. . بالنسبة لكليسولد، يحدث هذا أحيانًا عندما تكون ارتفاعات السوق في ذروتها.
وكتب جليسولت: “لقد نشأت بعض الاختلافات على مدار العام، ولم يظهر معظمها إلا في الأسابيع الأخيرة”. “إذا كان السوق في نشاط أولي، فقد يكون في المراحل المبكرة. ولم تتغير الأدلة الكافية لتعديل توصيتنا بزيادة الوزن بالنسبة للأسهم الأمريكية.”
إن الافتقار إلى الاتساع ينطوي على إمكانية الاتجاه الصعودي. تسلط مجموعة Bespoke Investment Group الضوء على أن قراءة النطاق المنخفض الحالية هي في الواقع صديقة للسوق في الغالب. ومع اتساع مستوياته الحالية، يتفوق السهم بشكل عام على أي قراءة اتساع أخرى خلال الأشهر الثلاثة المقبلة والستة أشهر والعام بأكمله.
ما يهم، بطبيعة الحال، هو ما إذا كان التوسع يحدث بالفعل.
“إذا لم نقم بتوسيع المشاركة مرة أخرى، فيمكننا الاختبار مرة أخرى. [S&P 500] وقال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research، لموقع Yahoo Finance: “هذا أقل مما رأيناه في 19 أبريل”.
التقويم الأسبوعي
الاثنين
بيانات اقتصاديه: مؤشر S&P Global للتصنيع في الولايات المتحدة، نهاية مايو (50.9 سابقًا)؛ الإنفاق على البناء شهريًا، أبريل (0.2% متوقع، -0.2% سابقًا)؛ مؤشر ISM التصنيعي، مايو (المتوقع 49.7، 49.2 سابقًا)؛ أسعار ISM المدفوعة، مايو (متوقع 60.9)؛
ربح: جيتلاب (GTLB)
يوم الثلاثاء:
بيانات اقتصاديه: الوظائف، أبريل (8.3 مليون متوقع، 8.48 مليون سابقًا)؛ طلبيات المصانع، أبريل (0.7% متوقعة، 1.6% سابقة)؛ طلبيات السلع المعمرة، نهاية أبريل (0.7% متوقع، 0.7% قبل ذلك)
ربح: باث آند بودي وركس (BBWI)، كراود سترايك (CRWD)، هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE)، PVH (PVH)، ستيتش فيكس (SFIX)
الأربعاء
بيانات اقتصاديه: طلبات الرهن العقاري للحصول على درجة الماجستير في إدارة الأعمال، الأسبوع المنتهي في 31 مايو (-5.7%)؛ كشوف رواتب القطاع الخاص في ADP، مايو (+174,000 متوقع، +192,000 سابقًا)؛ مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكية S&P Global، نهاية مايو (54.8 سابقًا)، ومؤشر S&P Global US المركب لمديري المشتريات، نهاية مايو (54.5 سابقًا)؛ مؤشر ISM للخدمات، مايو (50.9 متوقع، 49.4 سابقًا)؛ أسعار خدمات ISM المدفوعة، مايو (59.2)
ربح: كامبل (CPB)، تشارج بوينت (CHPT)، دولار تري (DLTR)، خمسة أدناه (خمسة) لولوليمون (LULU)، فيكتوريا سيكريت (VSCO)
يوم الخميس
بيانات اقتصاديه: انخفاض وظائف تشالنجر، على أساس سنوي، مايو (-3.3% سابقًا)؛ تكاليف وحدة العمل، الربع الأول (+4.7 متوقع، +4.7% سابقًا)؛ الإنتاجية غير الزراعية، الربع الأول (+0.3% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ مطالبات البطالة الأولية، الأسبوع المنتهي في 1 يونيو (219000 قبل ذلك).
ربح: Big Lots (BIG)، Docusign (DOCU)، NIO (NIO)، Rent the Runway (Rent)، شركة JM Smucker (SJM)، منتجعات Vale (MTN)
جمعة
التقويم الاقتصادي: تقرير الرواتب غير الزراعية، مايو (+185000 متوقع، +175000 سابقًا)؛ معدل البطالة، مايو (3.9% متوقع، 3.9% سابقًا)؛ متوسط الأجر في الساعة، على أساس شهري، في مايو (+0.3% متوقع، +0.2% سابقًا)؛ متوسط الأجر في الساعة، على أساس سنوي، مايو (+3.9% متوقع، +3.9% سابقًا)؛ متوسط ساعات العمل الأسبوعية، مايو (34.3 متوقعة، 34.3 سابقة)؛ معدل المشاركة في القوى العاملة، مايو (62.7% سابقًا)
ربح: لا توجد إيرادات كبيرة.
جوش شيفر هو مراسل ياهو المالية. تابعوه على X @_joshschafer.
انقر هنا للحصول على تحليل متعمق لآخر أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تحرك أسعار الأسهم.
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”