تقول هيئة الأوراق المالية والبورصات إن سماسرة الإغراء يجعلون التداول رياضة لجذب المستثمرين من خلال الدفع مقابل تدفق الطلبات

قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إن شركات السمسرة عبر الإنترنت تحول تداول الأسهم إلى رياضة ، مدفوعة لزيادة الإيرادات من خلال الدفع مقابل تدفق الطلبات في ممارسة الأعمال المثيرة للجدل من أجل تعزيز العمليات من مستثمري التجزئة.

أصدر رئيس المراقبين في وول ستريت تقريره المرتقب يوم الاثنين Gamestop الجنون في وقت سابق من هذا العام. أثار التقرير المكون من 44 صفحة علامات حمراء حول كيفية انحسار الهستيريا التجارية وعدد من المشكلات ، بما في ذلك المدفوعات اللاحقة النهائية التي يتلقاها الوسطاء والمقامرة التجارية وانكشافات البيع على المكشوف. لكنها توقفت عن إلقاء اللوم على سبب أو شركة.

وقال مسؤولو هيئة الأوراق المالية والبورصات في بيان: “رسوم تدفق الطلبات والحوافز التي يولدها ، يمكن للوسطاء والتجار إيجاد طرق جديدة لزيادة تجارة العملاء ، بما في ذلك استخدام ممارسات المشاركة الرقمية”.

تعتبر رسوم تدفق الطلبات أحد أكبر مصادر الإيرادات روبن هود، تطبيق تداول الأسهم المفضل لدى جيل الألفية والذي تم طرحه للجمهور في أغسطس ، واكتسب عددًا قياسيًا من العملاء الجدد العام الماضي. ومع ذلك ، فإن هذه الممارسة تخضع لمزيد من التدقيق لأن الكثيرين يدعون أن هناك تضاربًا في المصالح مع الوسطاء الذين لديهم الدافع لإرسال أوامر إلى صانع السوق ، مما يمنحهم أكبر خصم. وحذر رئيس المجلس الأعلى للتعليم ، غاري جينسلر ، من حظر هذه الممارسة ليس خارج الطاولة.

لتعزيز التداول بما في ذلك بعض الوسطاء روبن هود يجعل مواقعهم جذابة بصريًا وتوفر ميزات تشبه الألعاب مثل النقاط والمكافآت ولوحات الصدارة والمكافآت لزيادة المشاركة. من بين الاستعراضات ، Robinhood قصاصات الورق الخاصة به خالية من الرسوم المتحركة في مارس.

“نحن بحاجة إلى التفكير فيما إذا كانت الميزات مثل الألعاب والرسوم المتحركة الاحتفالية تهدف إلى توليد ردود فعل إيجابية من الشركة.

ومع ذلك ، قد يكون من غير المرجح أن تقدم مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات توصيات محددة للبعض وتضع الأساس للتغييرات المحتملة في ممارسات الأعمال في الولايات المتحدة. لم تقرر الوكالة ما إذا كان أي من الصفقات – والقيود المفروضة على التداولات – يتم التلاعب بها وما إذا كان السماسرة يلعبون وفقًا للقواعد أثناء الهوس.

تقر الشركة بأن التقلبات العالية في أسهم ميمي اختبرت نقاط القوة وانحدار الأسواق.

في ذروة الجنون في يناير ، قامت مجموعة من التجار الهواة في منتدى وول ستريت بيدز في Reddit ببيع أسهم مدرجة في القائمة المختصرة إلى “القمر” ، مما خلق ضغطًا هائلاً قصير الأمد على أسماء مثل GameStop وما شابه. AMC. تسببت التقلبات غير المسبوقة في انتكاسة لشركة Robinhood ، التي اضطرت إلى الاستفادة من حد الائتمان وتقييد التداول في قائمة الأسماء قصيرة العمر ، مما أدى إلى زيادة متطلبات الإيداع للشركة بمقدار عشرة أضعاف في نقطة واحدة في غرفة المقاصة الضيقة في وول ستريت.

قال تقرير هيئة الأوراق المالية والبورصات: “يوضح هذا الفصل الدور المتكامل لإدارة المخاطر لتداول الأسهم ، لكنه يثير تساؤلات حول العواقب المحتملة لتجار السمسرة ذوي رأس المال الضئيل للغاية والطرق الأخرى لتقليل مخاطرهم”. “تتمثل إحدى طرق التخفيف من المخاطر المشروعة التي تشكلها مثل هذه الشركات على غرفة المقاصة والمشاركين الآخرين في تقليل دورة الحل”.

طرحت SEC مسألة ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الشفافية لعمليات البيع على المكشوف. في الوقت الحالي ، يعد إقراض واقتراض الأوراق المالية نظامًا مبهمًا نسبيًا لأن المستثمرين لا يحتاجون إلى الإبلاغ عن تحدياتهم الصعبة وتقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بجمع البيانات فقط حول مقدار بيع حصة الشركة.

وقال مسؤولو هيئة الأوراق المالية والبورصات في بيان: “الفجوة بين الانكماشات وديناميكيات الأسعار أكثر تعقيدًا من هذه الأوصاف”. “ستسمح التقارير المتقدمة للمبيعات القصيرة لوحدات التحكم بمراقبة هذه الديناميكيات بشكل أفضل.”