علمنا يوم الثلاثاء أن أرباب العمل الأمريكيين قد حققوا رقمًا قياسيًا 11.5 مليون وظيفة حتى مارس. توظيف العمال ليس رخيصًا ، ومعظم أصحاب العمل لن يفعلوا ذلك إلا إذا لم يكن لديهم الموظفين الذين يحتاجونهم.
حاليا 5.9 مليون شخص عاطلون عن العمل. بمعنى آخر ، هناك تقريبًا وظيفتان لشخص عاطل عن العمل. يعني عدم التوافق أن العمال لديهم الكثير من الخيارات ، مما يعني أن لديهم الكثير من النقد الأجنبي للمطالبة بأجور أعلى. حقيقة، أرباب العمل يدفعون بنسب تاريخية.
لكن الطلب المتزايد ، والوظائف القياسية ، والأجور الأعلى … أسوأ؟
الاحتياطي الفيدرالي والكثير من العاملين في صناعة الاقتصاد لا يقولون ذلك بصراحة. لكنها فعالة رسالتهم.
مستوى اللعبة: الطلب على السلع والخدمات أعلى بكثير من العرض ،1 يتم إرسالها التضخم لعقود بمعدلات عالية. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الأجور المرتفعة تعني تكاليف أعلى للشركات ، والعديد منها رفع الأسعار لحماية الأرباح. وللمفارقة ، ساعدت هذه الأجور الأعلى على التعزيز صناديق المستهلكين قوية بالفعلالدفع الاختياري يساعد الشركات على الاستمرار في رفع الأسعار.
من المهم أن نضيف أن الدافع وراء هذه الحاجة المتزايدة هو خلق الوظائف (أي حدث لكسب شيء من كسب أي شيء). في الواقع ، لقد صنعت أمريكا خليقة ضخمة 2.1 مليون وظيفة حتى الآن في عام 2022.
مكتب إحصاءات العمل لديه مقياس يسمى الفهرس إجمالي الأجر الأسبوعيوهي نتاج الوظائف والأجور وساعات العمل. هذه إجابة تقريبية لإجمالي كفاءة التكلفة الاسمية للموظفين. ارتفع الإجراء بنسبة 10٪ على أساس سنوي في أبريل ، وارتفع بنسبة 9.5٪ عن أبريل 2021. قبل الوباء ، كانت تبلغ حوالي 5٪.
يؤدي هذا المزيج من نمو الوظائف ونمو الأجور إلى تفاقم مشكلة التضخم.
لذا يبدو أن الحل الأفضل ، في هذه المرحلة ، هو ذلك تشديد السياسة النقدية ستصبح الظروف المالية أكثر صعوبة ، مما سيهدئ الطلب ، مما سيخفف من بعض هذه الضغوط التضخمية المستمرة.
بعبارة أخرى ، يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على التخلص من بعض الأخبار الجيدة القادمة من الاقتصاد لأن هذه الأخبار الجيدة سيئة حقًا.2
البنك المركزي يتحرك لتقليل “الطلب المفرط”
أ متوقع على نطاق واسع حرك ال ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة قصيرة الأجل بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء 0.75٪ إلى 1.00٪. هذه هي أكبر زيادة من قبل البنك المركزي في إعلان واحد منذ مايو 2000.
علاوة على ذلك ، أقر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بنية الحفاظ على معدلات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (أي هيئة البنك المركزي التي تضع السياسة النقدية) بوتيرة جريئة.
وقال باول “بالنظر إلى أن الظروف الاقتصادية والمالية تتطور بما يتماشى مع التوقعات ، هناك شعور واسع النطاق في اللجنة بضرورة طرح 50 نقطة أساس إضافية على الطاولة في الاجتماعين المقبلين”. قالت. “ينصب تركيزنا الأساسي على استخدام أدواتنا لإعادة التضخم إلى هدفنا البالغ 2٪.”
لكي نكون واضحين ، لا يحاول البنك المركزي دفع الاقتصاد إلى الركود. على العكس من ذلك ، فهي تسعى إلى زيادة الطلب – حيث توجد وظائف أكثر من العاطلين – أكثر انسجامًا مع العرض.
قال باول: “هناك الكثير من الطلب الزائد”.
حاليا ، هناك الانكماش الاقتصادي الهائلمشتمل مدخرات المستهلك الزائدة و تزايد أوامر النفقات الرأسمالية، يجب أن تحفز النمو الاقتصادي في شهور ، إن لم يكن سنوات. لذلك هناك مجال للاقتصاد لتخفيف بعض الضغوط من الطلب دون الدخول في ركود.
المزيد من هنا المؤتمر الصحفي لباول الأربعاء (الروابط ذات الصلة متضمنة):
سيكون وضعًا خطيرًا للغاية إذا تم تمديد أموال المستهلكين والشركات دون تجاوز المتطلبات. لكن ليس الآن.
اذن متى يقول بعض الاقتصاديين يتزايد خطر الركود.
أخبار سيئة للأسهم؟ غير ضروري.
عندما يقرر البنك المركزي أن الوقت قد حان لتهدئة الاقتصاد ، فإنه يفعل ذلك من خلال محاولة تشديد الأوضاع المالية ، مما يعني أن تكلفة التمويل آخذة في الارتفاع. بشكل عام ، هو مزيج من أسعار الفائدة المرتفعة ، وانخفاض تصنيفات سوق الأوراق المالية ، والدولار القوي ، ومعايير الائتمان الصارمة.
هل هذا يعني أن الأسهم ستنخفض؟
حسنًا ، الصقر الفيدرالي يمثل بالتأكيد خطرًا على الأسهم. لكن لا شيء مؤكد عند التنبؤ بآفاق أسعار الأسهم.
يخبرنا التاريخ الأول سترتفع الأسهم بشكل عام مع تشديد البنك المركزي للسياسة النقدية. عندما تعتقد أن الاقتصاد لديه بعض الزخم ، فمن المنطقي أن تتذكر أن البنك المركزي يشدد السياسة النقدية.
ومع ذلك ، فإن احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة تقلقني بالتأكيد. يتفق معظم خبراء سوق الأسهم ، مثل الملياردير وارين بافيت ، بشكل عام أسعار الفائدة المرتفعة لا تطاق ل التقييماتمثل الـ 12 شهرًا القادمة (NTM) نسبة السعر إلى العائد.
لكن الكلمة الأساسية هي “التصنيفات” ، وليس الأسهم. طالما زادت توقعات الأرباح ، فلن تحتاج أسعار الأسهم إلى الانخفاض. و توقعات الدخل آخذة في الارتفاع. وحقا، كانت التقديرات تتناقص منذ شهور.
الجدول في الأسفل من جوناثان جولوب من Credit Suisse يحب هذه الديناميكية. كما ترى ، فإن NTM P / E قد انخفض منذ أواخر عام 2020. ومع ذلك ، فإن أسعار الأسهم في الغالب في ارتفاع خلال هذه الفترة. حتى مع أحدث مراجعة للسوق ، لا يزال S&P 500 أكثر قيمة مما كان عليه اليوم. لماذا ا؟ لأنه ، دخل 12 شهرًا القادمة يزداد فقط من حيث.
من الواضح أنه ليس هناك ما يضمن أن الأسهم لن تستمر في الانخفاض من أعلى مستوياتها في يناير. إذا تدهورت بيئة الأعمال ، فمن المحتمل بالتأكيد أن يتحول نمو الإيرادات المستقبلية إلى مستوى سلبي.
ولكن في الوقت الحالي ، تظل توقعات الأرباح مرنة بشكل ملحوظ ، وقد توفر بعض الدعم لأسعار الأسهم التي تشهدها حاليًا. بيع منتظم جدا.3
المزيد من TKer:
رؤية خلفية
⁇ الأسهم تضعف: مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 0.20 فقط٪ لإكمال الأسبوع غير المستقر بشكل لا يصدق. يوم الأربعاء ، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 2.99٪ في أكبر ارتفاع في يوم واحد 18 مايو 2020 فصاعدًا. في اليوم التالي ، انخفض المؤشر 3.56٪ ثاني أسوأ يوم في السنة.
انخفض مؤشر S&P حاليًا بنسبة 14.4 ٪ من أعلى مستوى له في 4 يناير عند 4818. لمعرفة المزيد عن تقلبات السوق ، تابع القراءة هذهو هذه و هذه.
⁇ خلق فرص العمل: أضاف أرباب العمل الأمريكيون 428000 وظيفة صحية في أبريل بيانات BLS صدر يوم الجمعة. هذا هو أكثر بكثير من 380،000 وظيفة يتوقع الاقتصاديون. وبلغ معدل البطالة 3.6٪. لمعرفة المزيد عن حالة سوق العمل ، تابع القراءة هذه.
⁇ نمو وظيفة الخدمات يبردحسب بيانات المسح التي تم جمعها من قبل: شركة إدارة التوريدات، انخفض نشاط قطاع الخدمات في أبريل. من أنتوني نيفيس ، رئيس لجنة مسح أعمال خدمات ISM: “يواصل قطاع الخدمات نموه ليشمل الجميع باستثناء اثنين في آخر 147 شهرًا. ترجع التراجع في المؤشر الجماعي إلى حد كبير إلى التباطؤ في نمو حزمة العمالة المقيدة والطلبيات الجديدة. النشاط التجاري قوي ؛ ومع ذلك ، لا يزال التضخم المرتفع وضوابط السعة والتحديات اللوجستية عقبات ، ولا تزال الحرب الروسية الأوكرانية تؤثر على تكاليف المواد ، وخاصة الوقود والمواد الكيميائية.
على الطريق
لا توجد قصة أكبر في الاقتصاد الآن من اتجاه التضخم. لذلك ، ستكون وجهة نظر الجميع على تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل (CPI) الذي سيصدر صباح الأربعاء. وفقًا للاقتصاديين ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 8.1٪ على أساس سنوي هذا الشهر ، ومن المرجح أن ينخفض. 8.5٪ طباعة لشهر مارس. باستثناء أسعار الغذاء والطاقة ، تشير التقديرات إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قد ارتفع بنسبة 6.1٪ من 6.5٪ في مارس.
ألق نظرة على التقويم أدناه نص تعلن بعض الأسماء الكبيرة عن نتائجها المالية ربع السنوية هذا الأسبوع.
1. لن نحصل على جميع الفروق الدقيقة لمشاكل سلسلة التوريد هنا (على سبيل المثال ، نقص العمالة في الولايات المتحدة ، والأقفال المتعلقة بالحكومة في الصين والحرب في أوكرانيا التي تعطل الإنتاج والتجارة). ومع ذلك ، نحن نعلم أن قضايا سلسلة التوريد ستستمر في الظهور تواصل ببطء وقت التسليم للموردين.
2. بالنسبة لأولئك الجدد على TKer ، لقد كتبت قليلاً عن كيف أن الأخبار الاقتصادية الجيدة هي الأخبار “السيئة”. يمكنك قراءة المزيد عنه هنا هناو هناو هناو هنا.
3. الاستثمار في الأسهم ليس بالأمر السهل. هذا يعنى سيكون عليك التعامل مع الكثير من التقلبات قصيرة المدى أثناء انتظار تلك المكاسب طويلة المدى. نرحب بالجميع لمحاولة شراء وبيع وقت السوق في محاولة لتقليل تلك الخسائر قصيرة الأجل. ولكن ، بالطبع ، تضيع المخاطرة في الارتفاعات الكبيرة التي تحدث خلال فترات عدم الاستقرار ، والتي يمكن أن تسبب ضررًا لا رجعة فيه للأرباح طويلة الأجل. (اقرأ أكثر هناو هنا و هنا.) تذكر أن مجال المهنيين بأكمله يهدف إلى التغلب على السوق. قلة قليلة منهم يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا في أي عام ، ومن يقدمون أفضل أداء ، عدد قليل فقط قادر على مواصلة هذا الأداء سنه بعد سنه.
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
تابع Yahoo Finance تويترو فيسبوكو انستغرامو Flipboardو ينكدينو ضوء الويب
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”