انخفض سهم Tesla (TSLA) بنسبة 5.5 ٪ يوم الأربعاء ، وهو أكبر خسارة له في شهرين ، بعد أن حذر محلل في وول ستريت من أن الوقت قد حان لسحب بعض الأموال من الطاولة.
في مذكرة للمستثمرين يوم الأربعاء ، قام دان ليفي المحلل في باركليز بتخفيض تصنيف أسهم Tesla من زيادة الوزن إلى وزن متساوٍ ، قائلاً إن الارتفاع الأخير تجاهل الأسئلة حول أساسيات السهم. بينما لا يتم تداول Tesla جيدًا على الأساسيات – يتم تداولها حاليًا بسعر P / E آجل 80 – يقدم Levy بعض النقاط المثيرة للاهتمام حول مكان تواجد سهم Tesla مقارنة بالشهر الماضي.
قال ليفي في مذكرته: “نعتقد أن الارتفاع الأخير في السهم يمكن تفسيره بشكل أفضل من خلال التداول المستمر في السوق الذي يحركه الذكاء الاصطناعي والإثارة بشأن الإعلانات الأخيرة لفتح شبكة TSLA Supercharger للعلامات التجارية الأخرى”. “بينما لا نتفاجأ من أن السهم لم يرتفع بعد ، نعتقد أنه من الحكمة التهميش.”
تستند أطروحة ليفي الرئيسية لخفض التصنيف الائتماني إلى ثلاث نقاط رئيسية: تأثير الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون ساحقًا ، وصفقات تسلا الشاحن الفائق الأخيرة والفوائد غير المؤكدة ، والأهم من ذلك ، التوسع المتعدد هو في الواقع “امتلاء الصعود”.
أما بالنسبة للذكاء الاصطناعي ، فإن شركة Nvidia ذات الحلقات والأسهم الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصبحت منطقية بفضل الجهود التي تبذلها شركات مثل FSD (القيادة الذاتية الكاملة) ، وحاسوبها الفائق Dojo ، و Optimus Robot (على الرغم من أنه من المفارقات إلى حد ما من قبل الرئيس التنفيذي). حذر Elon Musk من مخاطر الذكاء الاصطناعي). ومع ذلك ، يعتقد ليفي أن الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة “طويلة المدى” لشركة Tesla ، والتي لا يمكن الاعتماد عليها لتعزيز تقييمها بشكل كبير في الوقت الحالي.
وبالمثل ، يُنظر إلى صفقات شحن Tesla مع Ford و GM و Rivian على أنها تخلق “مزايا تسويقية” لشركة Tesla ، ومن المرجح أن تعود أي مكاسب على المدى الطويل ، كما يقول ليفي.
قال ليفي إن العامل الأكبر في زيادة أسهم Tesla بنحو 300 مليار دولار هو مضاعف توسعها. لم تتغير أساسيات Tesla على المدى القريب ، وبينما شهدت الأسهم الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تصحيحات إيجابية للأرباح أدت إلى زيادة القيمة السوقية ، لم يكن الأمر كذلك بالنسبة لشركة Tesla.
يعتقد ليفي أن العديد من العوامل تتطاير في مواجهة المضاعف المتضخم ، بما في ذلك اعتقاد باركليز بأن تقديرات تيسلا لعام 2024 المتوافقة مع EPS لا تزال صعودية للغاية ويجب خفضها. بالإضافة إلى ذلك ، لا تزال هوامش Tesla “غير مؤكدة” بناءً على تخفيضات الأسعار الأخيرة ، على الرغم من أن هذا قد يعني احتمال انخفاض هوامش الربح. أخيرًا ، قد تكون تخفيضات الأسعار المرتفعة ضرورية مع تضخم مخزونات النموذج 3 ، وقد تتطلب زيادة إنتاج النموذج Y في جيجا أوستن وبرلين مزيدًا من التخفيضات في الأسعار ، مما يؤثر مرة أخرى على الهوامش.
بعد كل ما قيل ، لا يزال ليفي متفائلًا بشأن آفاق تسلا على المدى الطويل وليس مشتريًا عند هذه المستويات. يقول ليفي: “ما زلنا نرى TSLA على أنها الفائز طويل الأمد بين مصنعي المعدات الأصلية في السباق لعالم المركبات الكهربائية ، ولكن” يجب مراعاة الأساسيات طويلة المدى. “
–
الصحافة سوبرامانيان هو مراسل ياهو المالية. يمكنك متابعته تويتر و على انستغرام.
انقر هنا للحصول على تحليل متعمق بما في ذلك آخر أخبار سوق الأسهم وأحداث حركة الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
“متعصب للموسيقى. مستكشف متواضع جدا. محلل. متعصب للسفر. مدرس تلفزيوني متطرف. لاعب.”