كيف فاز ديمون من جي بي مورجان بأول عقد للجمهورية

نيويورك (رويترز) – قال مصدران إن جيه.بي مورجان تشيس وشركاه وضعت قوتها خلف بنك فيرست ريبابليك في 12 مارس آذار في الوقت الذي تصارع فيه عدة بنوك أمريكية أزمة ثقة. صندوق بقيمة 10 مليارات دولار.

لم يمنع مرفق جي بي مورجان المودعين من الفرار من المقرضين. لكن اتضح أنها بداية سلسلة من الأحداث – تم الإبلاغ عن بعضها هنا لأول مرة – والتي وضعت JP Morgan ورئيسها التنفيذي جيمي ديمون في دور رئيسي في واحدة من أكثر عمليات الإنقاذ غير العادية للبنوك الأمريكية. فى السنوات الاخيرة.

اشترت JP Morgan شركة First Republic في مزاد حكومي يوم الاثنين ، منهية أسابيع من جهود الإنقاذ الفاشلة والمناقشات التي شملت أقوى المديرين التنفيذيين في وول ستريت والمسؤولين الأمريكيين. وقال مصدران مطلعان على الوضع إن محادثات العقد سارت. وقال مصدر إن أربعة مزايدين ، من بينهم جيه بي مورجان ، وصلوا إلى الجولة الأخيرة من العطاءات مساء الأحد.

لم تكن JP Morgan تعلم أنها فازت حتى الساعة 1.15 صباحًا في نيويورك ، قبل ساعات من العطاءات النهائية. في وقت متأخر من الليل ، بينما كان ديمون وغيره من كبار المسؤولين التنفيذيين ينتظرون نتيجة عرضهم ، قال أحد المصادر إن صمت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع جعلهم يعتقدون أنهم خسروا.

الصفقة النهائية ، التي تم الإعلان عنها في حوالي الساعة 3:30 صباحًا ، عززت سمعة ديمون كواحد من أقوى المصرفيين في وول ستريت.

لكن الصفقة أثارت أسئلة جديدة حول مخاطر وجود بنوك أكبر من أن تفشل ، وجودة الرقابة التنظيمية للقطاع المصرفي وتصميم إدارة بايدن على منع الشركات من أن تصبح قوية للغاية من خلال الصفقات.

قال محللو بايبر تشاندلر إن الصفقة كانت أكثر أهمية بالنسبة إلى جيه بي مورجان من الصندوق لأنها عززت البنك باعتباره “رائد الصناعة في أوقات الاضطرابات”.

“القلق الوحيد الذي يساورنا هو المجهول في الوقت الحالي. كان JPM بالفعل لاعبًا مهمًا كبيرًا ، وهو الآن قادر على وضع نفسه بشكل أكبر في وقت لا يزال فيه” أكبر من أن يفشل “مصدر قلق سياسي.” كتبوا.

رفض ديمون أي إشارة إلى أن بنكه كان أكبر من اللازم.

وقال المصرفي في مؤتمر عبر الهاتف بعد الصفقة “لدينا القدرة على خدمة عملائنا ، والتي قد تكون مدن ومدارس ومستشفيات وحكومات ؛ نحن بنك صندوق النقد الدولي والبنك الدولي”. “أي شخص يعتقد أنه لا ينبغي لأمريكا أن تفعل ذلك يمكنه الاتصال بي مباشرة.”

وقالت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في وقت سابق الاثنين إن القرار تضمن “عملية مناقصة عالية التنافسية” وكان بديلاً منخفض التكلفة لصندوق تأمين الودائع الخاص بها.

أزمة مصرفية

تأسست شركة First Republic في عام 1985 على يد جيمس “جيم” هربرت ، نجل مصرفي مجتمعي في ولاية أوهايو. تم شراء البنك من قبل ميريل لينش قبل الأزمة المالية في عام 2007. تم طرحها للاكتتاب العام مرة أخرى في عام 2010 بعد أن تم شراؤها من قبل Merrill Lynch Bank of America Corp (BAC.N) وقرر المالك الجديد التخلص منها.

كانت جاذبية الجمهورية الأولى هي عملائها الأثرياء ، وقدمت لهم أسعارًا تفضيلية على الرهون العقارية والقروض. كما أدى الاعتماد على الأغنياء إلى جعلها أكثر عرضة للخطر – حيث كان لديها مستويات عالية من الودائع غير المؤمن عليها.

في أوائل شهر آذار (مارس) ، أثار التهافت على بنوك وادي السيليكون المودعين والمستثمرين ، ودفعهم إلى أحضان المؤسسات التي اعتقدوا أنها آمنة ، وسرعان ما أصبحت First Republic هدفاً. شهد الربع الأول هروبًا بأكثر من 100 مليار دولار ، مما جعلها تتدافع لجمع الأموال.

خلال عطلة نهاية الأسبوع في 12 مارس ، عندما استولى المنظمون على بنك وادي السيليكون وبنك سيجنيتشر وأعلنوا سلسلة من الإجراءات الطارئة لتعزيز الثقة في النظام ، قالت فيرست ريبابليك إنها اتخذت خطوات إضافية للوصول إلى ما مجموعه 70 مليار دولار من التمويل. من جي بي مورغان.

لكن هذا التأكيد فشل في تهدئة الأسواق وتراجعت أسهم الجمهورية مرة أخرى اعتباراً من اليوم التالي.

لم تتمكن رويترز من تحديد متى ، ولكن في مرحلة ما ، نما اهتمام جي بي مورجان بشركة فيرست ريبابليك إلى ما هو أبعد من دورها كمستشار لمساعدة البنك على تحسين وضعه المالي. جزء من جاذبيتها: قائمة المقرضين من الأفراد الأثرياء الذين يضيفون إلى الامتياز المصرفي الخاص لـ JPMorgan.

ومع ذلك ، فإن الحكمة السائدة في ذلك الوقت تشير إلى أن المنظمين لن يسمحوا لـ JPMorgan بشراء بنك آخر. تمتلك JPMorgan أكثر من 10 ٪ من إجمالي الودائع المصرفية في البلاد ، ويمنعها القانون الفيدرالي من الاستحواذ على بنك كبير. قد يتم إعفاء الاستحواذ على البنوك الفاشلة من القاعدة.

أطلقت JPMorgan عملية داخليًا بحثت في خيارات مختلفة لشركة First Republic ، بما في ذلك الاستحواذ ، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر. وقال المصدر إن الصفقة أطلق عليها اسم “الغابة” داخليا.

وقال المصدر إن مجموعات البنوك كانت منفصلة. تم نصح First Republic من قبل Lazard Ltd (LAZ.N).

أعلى مزايد

في مارس ، طُرحت عدة أفكار لإنقاذ البنك. كان ديمون أحد سماسرة القوة الذين ناقشوا حزمة للبنوك الكبرى لدفع ودائع بقيمة 30 مليار دولار. كان ديمون من بين المصرفيين الذين التقوا في منتدى بواشنطن بعد أن فشل في تحسين الثقة في المقرض. وقال مصدران في وقت سابق إن بنك JPM اقترح أيضا فكرة أخرى ، تم النظر فيها لفترة وجيزة ، لتشكيل كونسورتيوم لشراء البنك.

ومع ذلك ، كانت العقبة الرئيسية أمام صفقة القطاع الخاص هي أن الجمهورية الأولى لديها مليارات الدولارات من الخسائر غير المعلنة في دفاترها ويجب تمويلها إذا اشترى شخص ما البنك.

وقال مصدر إنه مع تقدم الأسابيع ، جاء المنظمون مرة واحدة على الأقل في أواخر أبريل وسحبوا البنك. ساء الوضع الأسبوع الماضي بعد أن تعرضت أسهمها للسقوط الحر بعد الأرباح.

وبحلول يوم الجمعة ، قررت مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) أن الوقت قد نفد لدى البنك لإيجاد حل خاص ، حسبما قال مصدر سابقًا لرويترز. بناءً على نصيحة Guggenheim Securities ، اتصلت الجهة التنظيمية بالعديد من المزايدين المحتملين ، بما في ذلك البنوك وشركات الأسهم الخاصة ، لطلب العروض ، حسبما قال مصدران مطلعان على الوضع.

وقال مصدر إن السباق انخفض إلى أربعة متنافسين في ساعة متأخرة من مساء الأحد. وقالت المصادر إنه بالإضافة إلى جيه بي مورجان ، تقدمت مجموعة بي إن سي للخدمات المالية (بي إن سي إن) وسيتيزنز فاينانشال جروب (CFG.N) وفيفث ثيرد بانكورب (FITB.O) بعروض.

وقال مصدر مطلع على الأمر إن المزاد استمر بين عشية وضحاها حيث قام مستشارو مؤسسة التأمين الفدرالية (FDIC) بفحص كل عرض من حيث مزاياه.

يقوم كل عارض بالمزايدة على البنك بأكمله وجزء من أصوله ، ويبحث مستشارو مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) عن صندوق تأمين الودائع الأقل تكلفة.

توظف JP Morgan أكثر من 800 موظف في البنك مع بذل العناية الواجبة. وقال أحد المصادر إنه في حين أن العطاءات الجزئية من جانب ثلاثة بنوك أخرى كان لها بعض الزخم في إيجاد حل لشركة First Republic ، لم يتمكن أي منها من إقناع جي بي مورجان بشراء البنك بأكمله.

(تغطية) بقلم أنيربان سين ، نوبور أناند ، إيسلا بيني ، ديفيد فرينش ، سعيد أزهر ، لانان نجوين ؛ كتبه ميغان ديفيس. تحرير باريدوش بانسال وستيفن كواتس

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.