من غير المرجح أن يؤدي إغلاق الحكومة الأمريكية إلى ركود فوري

أصبحت عمليات إغلاق الحكومة الفيدرالية أكثر شيوعًا في السنوات الأخيرة، ويحصل المتنبئون على قراءة جيدة حول كيفية تأثير إغلاق الحكومة الفيدرالية على الاقتصاد الأمريكي. الجواب بسيط: كلما طال أمد إيقاف التشغيل، زاد الضرر الذي يمكن أن يسببه.

وخلص الاقتصاديون في وول ستريت وإدارة بايدن إلى أن الإغلاق القصير من غير المرجح أن يؤدي إلى إبطاء الاقتصاد بشكل كبير أو دفعه إلى الركود. ويستند هذا التقدير إلى أدلة من حلقات سابقة تفيد بأن الكونجرس توقف عن تمويل العديد من الأنشطة الحكومية.

لكن الإغلاق المطول قد يضر بالنمو ويضر بفرص إعادة انتخاب الرئيس بايدن. وسينضم ذلك إلى عوامل أخرى من المتوقع أن تؤثر على الاقتصاد في الأشهر الأخيرة من العام، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة، واستئناف مدفوعات القروض الطلابية الفيدرالية الشهر المقبل وإضراب عمال السيارات المتحدين لفترة طويلة.

ولن يؤثر إغلاق الحكومة المركزية على النمو فحسب. وسيؤدي ذلك إلى إضعاف معنويات المستهلكين وسط ارتفاع أسعار الغاز للشهر الثاني على التوالي في سبتمبر. في الشهر الذي تلا بدء عمليات الإغلاق السابقة، انخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد بمتوسط ​​سبع نقاط، حسبما أشار الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس مؤخرًا، على الرغم من أن الكثير من هذا الانخفاض تم عكسه في شهر إعادة الافتتاح.

وقال جريجوري داجو، كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon، إن إغلاق الحكومة لن يكون “مغيرا لقواعد اللعبة فيما يتعلق بمسار الاقتصاد”. لكن “الخوف هو أنه إذا اقترن هذا بالرياح المعاكسة الأخرى، فإنه سيصبح عائقا كبيرا على النشاط الاقتصادي”.

وقال جاريد بيرنشتاين، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض، في بيان يوم الأربعاء، إن التقديرات الداخلية للمجلس لا تزال تظهر توقفًا بنسبة 0.1 إلى 0.2 نقطة مئوية في النمو الاقتصادي الفصلي كل أسبوع.

“ستتسبب التأثيرات البرنامجية للإغلاق في ضغوط اقتصادية غير ضرورية وخسائر لم تظهر من قبل في الناتج المحلي الإجمالي – بدءًا من تأخير قروض إدارة الأعمال الصغيرة إلى إلغاء فترات برنامج Head Start لآلاف الأطفال الذين لديهم آباء عاملين وتعريض ما يقرب من 7 ملايين من الأمهات والأطفال الذين يحصلون على المساعدة التغذوية للخطر. وأضاف السيد بيرنشتاين. إنه أمر غير مسؤول وغير مسؤول أن تهدد مجموعة من الجمهوريين في مجلس النواب بالإغلاق.

ويقدر الاقتصاديون في جولدمان ساكس أن عمليات الإغلاق ستحدث يقلل من النمو حوالي 0.2 نقطة مئوية عن كل أسبوع يستمر. معظم الموظفين الفيدراليين لا يحصلون على رواتبهم أثناء فترة الإغلاق، مما يؤدي على الفور إلى سحب قوة الإنفاق من الاقتصاد. لكن في الربع التالي للإغلاق، يتوقع باحثو جولدمان أن يرتفع النمو بنفس القدر تقريبًا في الربع مع انتعاش الوظائف الفيدرالية مرة أخرى وحصول العمال الذين تم إجازتهم على دفع أجورهم.

ويتوافق هذا التقييم مع العمل السابق الذي قام به خبراء الاقتصاد في وول ستريت وبنك الاحتياطي الفيدرالي في الإدارات الرئاسية السابقة. وتشير حسابات الاقتصاديين في إدارة ترامب إلى أن الإغلاق الذي استمر لمدة شهر في عام 2019 أدى إلى انخفاض النمو بنسبة 0.13 نقطة مئوية في الأسبوع.

وبعد انتهاء الإغلاق، قدر مكتب الميزانية بالكونجرس أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي انكمش بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.2% في الربع الرابع من عام 2018. في الربع الأول سنة 2019. وعلى الرغم من أن المكتب قال إنه سيتم استرداد الكثير من النمو المفقود، فقد قدر أن الناتج المحلي الإجمالي السنوي سينخفض ​​بنسبة 0.02% في عام 2019، أي خسارة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار. لقد تركت عمليات الإغلاق السابقة بعض الندوب الدائمة على الاقتصاد مع تراجع النمو والثقة. ويشعر بعض الاقتصاديين بالقلق من أن الأمر قد لا يكون هو الحال اليوم.

وقال ترامب إن الموظفين الفيدراليين لن ينفقوا بالقدر الذي كانوا سينفقونه بدون الإغلاق، ولن يستعيد المقاولون الحكوميون جميع أعمالهم المفقودة. قال تاكو.

ومن شأن الإغلاق الأطول أن يؤخر إصدار بيانات حكومية مهمة عن الاقتصاد، مثل التقارير الشهرية عن الوظائف والتضخم، من خلال إجبار وكالات الإحصاء الفيدرالية على الإغلاق. وقد يشكل هذا خطراً أكبر على النمو مما كان عليه في الماضي، مما يؤدي فعلياً إلى تعمية صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي عن المعلومات التي يحتاجون إليها لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا سيرفعون أسعار الفائدة مرة أخرى في معركتهم ضد التضخم.

يبدو أن الاقتصاد يتمتع بصحة جيدة بما يكفي لاستيعاب التأثير المؤقت المعتدل. وتشير التوقعات المجمعة لكبار الاقتصاديين إلى أن النمو سيكون أقرب إلى 3% على أساس سنوي خلال هذا الربع. لكن الاقتصاديين يتوقعون تباطؤ النمو في الأشهر الأخيرة من العام، مما يزيد من مخاطر الركود إذا استمر الإغلاق عدة أسابيع.

وقالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة كيه بي إم جي، إنها تتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنحو 4 في المائة في الربع الثالث ثم يتباطأ إلى حوالي 1 في المائة في الربع الرابع. وقال إن الإغلاق لمدة أسبوعين سيكون له تأثير محدود، لكن الإغلاق لمدة ربع كامل سيكون أكثر إشكالية، مما يؤدي إلى دخول الناتج المحلي الإجمالي إلى المنطقة السلبية.

“عندما تبدأ في أخذ عُشر هنا أو هناك، يكون الأمر ضعيفًا جدًا”، قالت السيدة. قال سوونك.

وقالت السيدة سوانك إن الإغلاق يمكن أن يشير إلى مزيد من الخلل السياسي في واشنطن، الأمر الذي قد يربك المستثمرين ويزيد العائدات على سندات الخزانة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض.

وكان مسؤولو إدارة بايدن يأملون في تجنب مثل هذا الانهيار عندما توصلوا إلى اتفاق مع الجمهوريين في يونيو لرفع سقف ديون البلاد. وتضمنت الاتفاقية حدودًا للإنفاق الفيدرالي، والتي كانت بمثابة مخطط لاعتمادات الكونجرس. وقد ضغط فصيل من الجمهوريين في مجلس النواب من أجل تخفيضات أعمق، مما دفع الكونجرس نحو الإغلاق.

مايكل ليندون، السيد. وقال مساعد اقتصادي سابق لبايدن وهو الآن زميل سياسي كبير في مركز واشنطن للنمو العادل، إن العواقب الاقتصادية المباشرة للإغلاق قد تجبر القادة الجمهوريين على تمرير مشروع قانون التمويل بسرعة. نحن بحاجة إلى إعادة فتح الحكومة.

وأضاف: “هناك سبب لأن الإضرابات قصيرة جدًا”. قال ليندون. “إنهم يخلقون اضطرابات لا يريدها الناس.”