يحذر دي جويندوس من البنك المركزي الأوروبي من أن الأسواق المالية قد تعاني من عمليات بيع حادة

صرح نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جوينتوس لشبكة CNBC يوم الأربعاء أن الأسواق المالية قد تواجه انخفاضًا حادًا في حالة حدوث أي صدمات أخرى للاقتصاد العالمي.

في وقت سابق يوم الأربعاء ، أصدر البنك المركزي الأوروبي تقرير الاستقرار المالي لشهر مايو ، والذي أظهر توقعات ضعيفة للاستقرار في منطقة اليورو بعد الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي ، والتي أدت إلى فشل العديد من البنوك الإقليمية الأمريكية والاستحواذ الطارئ على Credit Suisse. يو بي إس.

بينما قرر البنك المركزي الأوروبي أن تقلبات البنوك ليست مصدر قلق في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة في منطقة اليورو ، إلا أن الأساسيات قوية ومن المرجح أن يكون التدخل التنظيمي فعالاً ، قال البنك المركزي الأوروبي: “قد تؤدي هذه الأحداث إلى إعادة تقييم توقعات الربحية والسيولة في منطقة اليورو. البنوك.”

أوضح البنك المركزي الأوروبي أن أسواق الأسهم العالمية حققت بداية قوية حتى عام 2023 ، مع انخفاض أسعار الطاقة ، وإعادة فتح الصين ، والانتعاش المفاجئ في اقتصاد منطقة اليورو – مما دفع قيم الأسهم إلى أعلى من المتوسطات التاريخية.

انعكس ذلك فجأة في أواخر فبراير ومارس ، عندما أزعج الضغط غير المتوقع على البنوك المركزية والقطاع المصرفي المستثمرين في جميع أنحاء العالم. قال De Guintos إن ظروف السوق الحالية جعلت الأسهم عرضة لمزيد من المفاجآت الكلية.

“هناك احتمال حدوث تصحيح في الأسواق ، والسبب هو أن التقييمات مرتفعة ومضخمة ، وعلى سبيل المثال ، إذا نظرنا إلى علاوة المخاطرة ، فهي مضغوطة للغاية ، لذلك يكفي إذا كانت لدينا أخبار سيئة واعتمادا على منظور الاقتصاد الكلي ، سيؤدي ذلك إلى تصحيح في الأسواق “.

أشار تقرير البنك المركزي الأوروبي إلى أن احتمالية حدوث “تعديلات غير منظمة” في الأسواق المالية قد زادت على خلفية الظروف المالية الصعبة والسيولة المحدودة في السوق. قال البنك المركزي إن اضطراب القطاع المصرفي في مارس أدى إلى اتساع علاوات مخاطر الائتمان في منطقة اليورو.

“على العكس من ذلك ، فإن تضييق علاوة مخاطر الأسهم من حيث القيمة المطلقة والنسبية ، لا سيما في الولايات المتحدة ، يثير مخاوف بشأن المبالغة المحتملة في التقييم. وفي حالة حدوث مزيد من التراجع ، قد تكون الأسهم أكثر عرضة لتصحيح الأسعار غير المنتظم. التوقعات الاقتصادية ،” قال التقرير.

“وبالتالي ، تظل معنويات المخاطرة ضعيفة وأكثر حساسية للمفاجآت بشأن توقعات التضخم والنمو والسياسة النقدية في الاقتصادات الناضجة.”

قد يأخذ هذا شكل ضغوط تضخمية أكثر استدامة ، مما يدفع البنوك المركزية إلى سياسة تشديد “أكثر أهمية” مما تقوم الأسواق بتسعيرها حاليًا.

وأوضح دي جينتوس أن أي ضعف في المؤسسات المالية غير المصرفية يشكل مخاطر على النظام المصرفي.

“نحن نشير إلى أن الاتصالات وثيقة الصلة ومهمة بحيث لا يمكنك منع ما يحدث في القطاع المصرفي من القطاع غير المصرفي.”

في حين أن القطاع المالي غير المصرفي مرن حاليًا ، إلا أن التعرض لمخاطر الائتمان لا يزال مرتفعًا ، مما يفتح “مخاطر الخسائر المادية إذا تدهورت الأساسيات في قطاع الشركات بشكل كبير” ، وفقًا لتقرير البنك المركزي الأوروبي.

وأضافت: “بالإضافة إلى ذلك ، زاد تعرض غير البنوك لأسواق الأصول بشكل كبير في السنوات الأخيرة ، مما جعل المؤسسات عرضة لتصحيح أسعار الأصول الحالية”.

“الروابط القوية مع البنوك ، كمصدر مهم للتمويل ، يمكن أن تخلق نقاط ضعف إضافية في القطاع المصرفي من خلال مخاطر السيولة والائتمان.”