يمكن لصفقة Twitter التي أعيد إحياؤها من Elon Musk أن تثقل كاهل البنوك بخسائر كبيرة

كما هو معتاد في مشتريات العملات الأجنبية ، خططت البنوك لإفراغ القرض دون الاحتفاظ به في دفاترها ، ولكن تراجع في الأسواق اعتبارًا من أبريل ، إذا فعلوا ذلك ، فإنهم الآن سيخسرون مئات الملايين ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

وفقًا لشركة التحليل المالي ذات الرافعة المالية 9fin ، تتوقع البنوك حاليًا خسائر قدرها 500 مليون دولار إذا حاولت تفريغ جميع ديونها لمستثمري الطرف الثالث.

يحاول السيد ماسك وممثلون من تويتر لتجزئة شروط الحل إنه يتصارع مع قضايا بما في ذلك ما إذا كان يمكن أن يساعد في استمرار العقد المنتهي أموال القرض اللازمة من السيد. يحصل المسككما طلب الآن. يوم الخميس ، علق القاضي جلسة الاستماع المقبلة بشأن الصفقة.

تتضمن حزمة الديون 6.5 مليار دولار في شكل قروض لأجل و 500 مليون دولار في شكل ائتمان متجدد و 3 مليارات دولار في شكل سندات مضمونة و 3 مليارات دولار في شكل سندات غير مضمونة. السيد مسك مطالب أيضا لدفع ثمن الصفقة لتأتي بحوالي 34 مليار دولار من الأسهم. للمساعدة في ذلك ، هو تم استلام خطابات التأكيد تمويل بأكثر من 7 مليارات دولار من 19 مستثمرًا في مايو

وحي شركة

الشريك المؤسس و

تسلا شركة

عضو مجلس الإدارة آنذاك لاري إليسون وشركة سيكويا كابيتال فاند إل بي.

نظرًا لأن المقترضين من الشركات يطالبون بشروط أفضل ومعدلات مساومة ، في حين أن الائتمان عالي العائد غير متاح فعليًا للعديد من المقترضين ، سيكون Twitter هو أحدث من يدخل سوق القروض. مخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي.

لقد وجهت ضربة كبيرة للأعمال التجارية التي تعد مصدرًا مهمًا لإيرادات بنوك وول ستريت. تكبدت خسارة مجتمعة أكثر من 1 مليار دولار هذه السنة.

في الشهر الماضي ، حصلت البنوك ، بما في ذلك Bank of America ، على أكبر جزء لها.

مجموعة جولدمان ساكس شركة

و

مجموعة كريدي سويس اي جي

سيتريكس سيستمز إنك تم فقدان أكثر من 500 مليون دولار حول الشراء ، ذكرت المجلة.

كان على البنوك شراء حوالي 6 مليارات دولار من ديون Citrix بعد أن أصبح من الواضح أن اهتمام المستثمرين بمحفظة القروض بأكملها قد تم تجميده.

قال ستيفن هانتر ، الرئيس التنفيذي لشركة 9fin: “تشير صفقة Citrix الأخيرة إلى أن السوق سيكافح من أجل هضم المليارات من القروض والسندات المنصوص عليها في خطة تمويل Twitter الأصلية”.

قال أشخاص مطلعون على حزمة تمويل الديون على تويتر إن البنوك قامت ببناء “مرونة” في الصفقة ، مما قد يساعدهم في تقليص خسائرهم. وهذا يمكّنهم من رفع أسعار الفائدة على القروض ، مما يعني أن الشركة ستكون في مأزق لارتفاع تكاليف الفائدة ، وستحاول جذب المستثمرين للشراء.

ومع ذلك ، عادة ما يتم وضع حد أقصى لهذه المرونة ، وإذا لم يكن المستثمرون مهتمين بالقروض بمعدلات فائدة أعلى ، فسيتعين على البنوك في النهاية إما البيع بسعر مخفض وامتصاص الخسائر أو الاحتفاظ بالقروض في دفاترها.

وفقًا لبيانات بنك جولدمان ، فإن القروض والسندات ذات الرافعة المالية لتويتر هي جزء من ديون بقيمة 46 مليار دولار لا يزال يتعين فصلها وبيعها من قبل البنوك ، بما في ذلك الديون المتعلقة بالصفقات. بما في ذلك حوالي 16 مليار دولار في المشتريات من

نيلسن القابضة

PLC تستحوذ على شركة صناعة السيارات مقابل 7 مليارات دولار

تينيكو

واستحواذ 8.6 مليار دولار على شركة إعلامية

Tecna شركة

تعتمد شركات الأسهم الخاصة على القروض ذات الرافعة المالية والسندات ذات العائد المرتفع للمساعدة في سداد صفقاتها الكبرى. عادة ما تقوم البنوك بتوزيع قروض الاستدانة للمستثمرين المؤسسيين مثل الصناديق المشتركة ومديري الديون المشتركة.

عندما لا تستطيع البنوك بيع قرض ، حتى لو اختاروا عدم بيعه بخسارة ، فعادة ما يكلفهم ذلك. قد يجبرهم امتلاك القروض والسندات على إضافة المزيد من رأس المال التنظيمي لحماية ميزانياتهم العمومية وبنوك الديون على استعداد لتقديم الآخرين.

في فترات الانكماش الماضية ، أدت الخسائر من الرافعة المالية إلى تسريح العمال ، واستغرقت البنوك سنوات لإعادة بناء قطاعاتها ذات العائد المرتفع. بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، انهارت الرافعة المالية ومستويات السندات ذات العائد المرتفع حيث كانت البنوك غير مستعدة لتحمل المزيد من المخاطر.

في الواقع ، من المتوقع أن تقوم العديد من البنوك الكبرى في وول ستريت بخفض تصنيف فرق الصناديق ذات الرافعة المالية في الأشهر المقبلة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

ومع ذلك ، يقول الخبراء إن البنوك الآن في وضع أفضل بكثير للتغلب على الانكماش ، وذلك بفضل لوائح ما بعد الأزمة التي تتطلب المزيد من رأس المال في الميزانيات العمومية وسيولة أفضل.

وقال جريج هيردريتش ، رئيس استراتيجية الإيداع الأمريكية في نومورا: “بشكل عام ، مستوى المخاطر في النظام المصرفي الآن ليس هو نفسه الذي كان عليه قبل الأزمة المالية”.

كان العام الماضي عامًا بارزًا بالنسبة لعقد صفقات الأسهم الخاصة ، حيث تم إصدار قروض بقيمة 146 مليار دولار لعمليات الاستحواذ – وهي أكبر نسبة تم إصدارها منذ عام 2007.

ومع ذلك ، يمكن أن تستمر الخسائر المستمرة من صفقات مثل Citrix و Twitter في دفع عمليات الدمج والاستحواذ والإقراض المصرفي للشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض بشكل عام.

قال ريتشارد رامسدن ، المحلل في بنك جولدمان الذي يغطي القطاع المصرفي: “ستكون هناك فترة من النفور من المخاطرة حيث تفكر الصناعة في شروط مقبولة للصفقات الجديدة”. “ما لم يتم توضيح ذلك ، لن يكون هناك الكثير من التزامات الديون الجديدة.”

– ساهمت كارا لومباردو في هذا المقال.

اكتب ل ألكسندر سعيدي في [email protected] ، لورا كوبر على [email protected] ، وبن دوميت على [email protected]